3月11日，寧德時(shí)代開(kāi)盤股價(jià)高開(kāi)4.43%,。這一變動(dòng)的背后是國(guó)際知名投資銀行摩根士丹利的最新評(píng)級(jí)調(diào)整,。

據(jù)了解，摩根士丹利已將寧德時(shí)代的評(píng)級(jí)從平配上調(diào)至超配,，并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為210元人民幣,。繼比亞迪之后，寧德時(shí)代也交出最新年度成績(jī)單,。

1月30日晚,，寧德時(shí)代發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2023年凈利潤(rùn)425億元—455億元,，同比增長(zhǎng)38.31%—48.07%,。作為中國(guó)和全球動(dòng)力電池裝車量冠軍，寧德時(shí)代平均單日凈利超1億元,。

寧德時(shí)代表示,，報(bào)告期內(nèi)，公司新技術(shù),、新產(chǎn)品陸續(xù)落地,，海外市場(chǎng)拓展加速，客戶合作關(guān)系進(jìn)一步深化,，產(chǎn)銷量較快增長(zhǎng)的同時(shí),，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。

根據(jù)公告,，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2023年公司歸屬上市股東的凈利潤(rùn)425億元—455億元,，同比增長(zhǎng)38.31%—48.07%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為385億元—415億元,，同比增長(zhǎng)36.46%—47.09%,。寧德時(shí)代2023年第三季度凈利104.28億元，第四季度凈利預(yù)計(jì)113.55億元-143.55億元,，環(huán)比增長(zhǎng)9%-38%,。

根據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的最新統(tǒng)計(jì)，2023年1—12月,，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量387.7GWh, 累計(jì)同比增長(zhǎng)31.6%,。其中三元電池累計(jì)裝車量126.2GWh,占總裝車量32.6%，累計(jì)同比增長(zhǎng)14.3%,；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量261.0GWh,占總裝車量67.3%,，累計(jì)同比增長(zhǎng)42.1%。其中,，寧德時(shí)代以167.1GWh的裝車量排名第一,，市占率為43.11%，市場(chǎng)份額超越比亞迪15.9個(gè)百分點(diǎn),。三元?jiǎng)恿﹄姵匮b車方面,，寧德時(shí)代以78.33GWh的裝車量也排名第一，市占率為62.08%,，市場(chǎng)份額超越第二名的中創(chuàng)新航50.18個(gè)百分點(diǎn),。

根據(jù)韓國(guó)資訊機(jī)構(gòu)SNE research發(fā)布的數(shù)據(jù)， 2023年1—11月,，全球登記的電動(dòng)汽車電池裝車量約為624.4GWh,，比2022年同期增長(zhǎng)41.8%。其中,，寧德時(shí)代以233.4GWh裝車量居榜首,，同比增長(zhǎng)48.3%，市占率為37.4%,，相較于前一年35.7%上升1.7個(gè)百分點(diǎn),，相較于1—10月的36.9%增加0.5個(gè)百分點(diǎn)，在全球電池供應(yīng)商中唯一占據(jù)35%以上的市場(chǎng)份額,，大幅領(lǐng)先于日韓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。

對(duì)于寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)預(yù)告，分析師指出,，公司業(yè)績(jī)好于預(yù)期,，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，更重要的是對(duì)公司2024年業(yè)績(jī)的判斷,，對(duì)出貨量方面,，維持略高于行業(yè)增速的判斷，即動(dòng)力電池20%-25%、儲(chǔ)能電池30%-40%,。

價(jià)格方面,，上述分析師認(rèn)為，近期電芯低價(jià)說(shuō)法有失偏頗,，系忽略了客戶結(jié)構(gòu)的差異,。寧德時(shí)代動(dòng)力電池有30%-35%是海外裝機(jī)，國(guó)內(nèi)三元產(chǎn)品偏高端也有25%-30%,，同時(shí),，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池也并非都是低價(jià)，重卡,、客車預(yù)計(jì)均有溢價(jià),，部分客戶也為正常價(jià)格，競(jìng)爭(zhēng)激烈的客戶僅有15%左右,。因此,，判斷公司2024年電芯均價(jià)或在0.7元/Wh左右?！肮?024年歸母凈利潤(rùn)有望達(dá)到450億元以上,，當(dāng)前PE僅14倍，PEG僅0.5倍,，嚴(yán)重低估?！毙袠I(yè)分析師表示,。

預(yù)計(jì)寧德時(shí)代2024年出貨450GWh，歸母凈利450億元,，對(duì)應(yīng)24年P(guān)E 13.8倍,，目前嚴(yán)重低估。

從另一個(gè)角度看,，當(dāng)前境內(nèi)新能源龍頭估值明顯低于海外龍頭,。美東時(shí)間1月29日收盤，特斯拉總市值為6069.51億美元,，市盈率為40.47倍,。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前,，寧德時(shí)代市盈率約為14.6,，市值也與特斯拉有巨大差距。甚至目前技術(shù)水平,、市占率均不及寧德時(shí)代的LG新能源,，目前總市值也有4702.5億元人民幣，動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)50.2倍。