記者 賀 俊

　　見習(xí)記者 陳 瀟

　　房企股權(quán)再融資緊鑼密鼓進(jìn)行中,。截至5月19日，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計,，年內(nèi)已有11家房企收到交易所定增相關(guān)問詢函,，對于不同的房企，問詢重點不一,，但普遍要求房企說明募投項目的必要性,。

　　不同房企被問詢重點

　　有所區(qū)別

　　具體來看，交易所對不同房企問詢的重點也有所區(qū)別,。對于募資主要用于收購,、并購的房企，交易所問詢函的側(cè)重點為收購資產(chǎn)的具體情況,、資產(chǎn)評估的合理性以及是否符合相關(guān)管理辦法等,。

　　以定增涉及重組并購的招商蛇口為例，交易所要求補充披露標(biāo)的資產(chǎn)主要經(jīng)營區(qū)域的園區(qū)開發(fā)情況,、所處物流倉儲行業(yè)主要企業(yè)及市場份額,、市場供求狀況及近年來市場變化趨勢等；結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)報告期內(nèi)經(jīng)營情況,、核心土地使用權(quán)未來開發(fā)前景、上市公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略,、對標(biāo)的資產(chǎn)的控制情況及權(quán)益份額等,，補充披露本次交易的背景及必要性。此外還包括部分資產(chǎn)未采用收益法或剩余法評估的合理性,，進(jìn)一步論述業(yè)績承諾方案是否有利于保護(hù)上市公司及中小股東利益等,。

　　對于部分存在債務(wù)違約的房企，交易所則更為關(guān)注其償債能力以及募資必要性等,。以某出險房企為例,，交易所提出需要披露的事項或問題,，包括“三道紅線”等財務(wù)指標(biāo)是否處于合理區(qū)間，債券評級情況,，違約債務(wù)是否與債權(quán)人達(dá)成債務(wù)展期協(xié)議或債務(wù)重組方案,；結(jié)合在建房地產(chǎn)開發(fā)項目情況，說明募集資金投向募投項目的原因及必要性,，募投項目是否計提存貨跌價準(zhǔn)備等,。

　　此外，對于發(fā)行人控股股東參與認(rèn)購的,，交易所普遍要求,，對認(rèn)購資金來源是否為自有資金以及前后六個月是否存在減持計劃等進(jìn)行承諾和披露。

　　“放開房企股權(quán)融資是‘第三支箭’的重要舉措,，對房企募資用途也提出了明確規(guī)定,，可以用來補充流動資金、償還債務(wù)等,，但不能用于拿地拍地,、開發(fā)新樓盤等?！本挢S投顧高級投資顧問張麗潔對《證券日報》記者表示,，交易所問詢也是為了審查房企自身的資質(zhì)，核查融資用途,，保證融資安全,。

　　募投項目

　　普遍為保交樓項目

　　在交易所嚴(yán)格的審核下，對于問詢函中的問題,，房企以及保薦機構(gòu)等均進(jìn)行了詳細(xì)回復(fù),。對于募投項目的必要性問題，房企也普遍表示均屬于“保交樓,、穩(wěn)民生”項目,。

　　以某頭部房企為例，對于募集資金投向的14個開發(fā)項目,，其保薦機構(gòu)表示均屬于普通住宅,，銷售對象均為剛需型或者剛改型客戶，其中2個項目涉及租賃住房,，由地方房產(chǎn)主管部門指定單位按照確定價格回購專項用于租賃住房,，公司不參與后續(xù)運營。上述項目均已于2022年12月底前開工建設(shè),，預(yù)售情況良好,，后續(xù)將根據(jù)協(xié)議約定及項目銷售等情況開展施工及交付，滿足“保交樓,、穩(wěn)民生”的政策要求,。

　　“募集資金的投入有利于緩解工程建設(shè)的資金壓力,，確保按期交付，增加普通住宅供給,，滿足區(qū)域市場普通住宅的需求,，并提供拆遷安置建設(shè),、租賃住房供給等，屬于‘保交樓、穩(wěn)民生’相關(guān)房地產(chǎn)項目或經(jīng)濟(jì)適用房,、棚戶區(qū)改造,、舊城改造拆遷安置住房建設(shè),?！鄙鲜鲱^部房企稱。

　　對于募投必要性,，中南建設(shè)回復(fù)稱,，擬投向公司處于建設(shè)銷售過程中的兩大項目，該等項目定位為首次置業(yè)及改善型普通住宅產(chǎn)品,，項目涉及的國有土地使用證,、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證,、建筑工程施工許可證等資質(zhì)文件均已齊備,，項目周邊商業(yè)、教育配套完善,，地理區(qū)位具備優(yōu)勢,，收益前景良好，是公司“保交樓,、穩(wěn)民生”的重要工程,，符合國家的政策導(dǎo)向。

　　“交易所問詢主要是為了判斷定增的合理性和必要性,。要深入了解發(fā)行人情況及融資合理性,，切實支持真正需要資金且符合要求企業(yè)?！敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水對《證券日報》記者表示,，“股權(quán)融資通道打開，有利于房企優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),、改善資產(chǎn)負(fù)債表狀況,、增強資本實力。同時,，有助于防范和化解房企風(fēng)險，提振行業(yè)信心,，增強行業(yè)發(fā)展預(yù)期,?！?/p>

　　同策研究院研究經(jīng)理陳舒對《證券日報》記者表示，放開股權(quán)融資為房企提供了更多元的融資渠道,，能夠借助市場化的手段推動部分出險房企資產(chǎn)重組,。