本報記者 劉 琪

　　11月3日,，中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布專欄文章《始終保持貨幣政策穩(wěn)健性 著力營造良好的貨幣金融環(huán)境》,。

　　文章指出,，中央金融工作會議強調(diào),，金融是國民經(jīng)濟的血脈,，是國家核心競爭力的重要組成部分,，要堅持把服務(wù)實體經(jīng)濟作為根本宗旨,。人民銀行堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性,，統(tǒng)籌運用總量和結(jié)構(gòu),、數(shù)量和價格工具，加大貨幣信貸政策支持,，助力實現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟,、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)物價的平衡,，金融服務(wù)質(zhì)效不斷提升,。

　　多措并舉實施穩(wěn)健貨幣政策

　　貨幣政策堅持“穩(wěn)健”取向。堅持動態(tài)平衡,，前瞻性統(tǒng)籌考慮跨周期政策目標,，兼顧短期和長期、經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定,、內(nèi)部均衡和外部均衡,。強化逆周期調(diào)節(jié)，綜合施策,、精準發(fā)力,，積極主動應(yīng)對超預(yù)期因素的擾動，有效支持穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤,。

　　一是保持總量合理增長,。進入2023年，我國經(jīng)濟仍處于恢復過程中,，國內(nèi)信貸需求有所放緩,，貸款平穩(wěn)可持續(xù)投放難度增大，穩(wěn)貨幣穩(wěn)信貸挑戰(zhàn)增多,。人民銀行著力支持擴大內(nèi)需,，3月份、9月份兩次在關(guān)鍵時點降準,，中期借貸便利每月均到期超額續(xù)作,，適時投放流動性支持政府債券順利發(fā)行,，促進市場利率圍繞公開市場操作利率平穩(wěn)運行，維持貸款在去年高基數(shù)上延續(xù)兩位數(shù)增速,，有力實現(xiàn)貨幣信貸平穩(wěn)增長與實體經(jīng)濟需求逐步向好的正向反饋,，助力實現(xiàn)一季度經(jīng)濟開門紅、二季度穩(wěn)住恢復勢頭,、三季度增速明顯超出市場預(yù)期,。

　　二是優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)。人民銀行在引導貨幣信貸平穩(wěn)增長的同時,，不斷調(diào)整和完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系,，充分發(fā)揮貨幣信貸政策導向作用，推動信貸結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化,。目前存續(xù)的結(jié)構(gòu)性工具有十余項,，余額達7萬億元。今年以來持續(xù)推動存續(xù)工具落地顯效,，及時明確六項到期工具的延續(xù)實施,，有效激發(fā)普惠金融、制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟活力,，促進綠色低碳,、科技創(chuàng)新等新動能加快發(fā)展，助力穩(wěn)住實體經(jīng)濟需求,。

　　三是把握好內(nèi)外均衡,。面對國內(nèi)外經(jīng)濟、政策周期不同步的挑戰(zhàn),，人民銀行堅持以我為主,，沒有跟隨加息，優(yōu)先確保國內(nèi)發(fā)展,，6月份,、8月份兩度調(diào)降政策利率，并持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革效能,，企業(yè)融資和居民信貸成本降至歷史低位,，有力支持提升投資、消費需求,。

　　金融高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯現(xiàn)

　　穩(wěn)健的貨幣政策成效顯著,，傳導效率明顯提高。金融指標持續(xù)提前發(fā)力,，9月末廣義貨幣M2,、社會融資規(guī)模存量同比增速在10%左右，與名義經(jīng)濟增速基本匹配并略高,，金融資源配置明顯優(yōu)化,。

　　一是企業(yè)貸款增長較快,，投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用持續(xù)發(fā)揮。企業(yè)融資需求有效滿足,，前9個月企業(yè)貸款新增15.7萬億元,，在全部貸款中占比達79%，制造業(yè)中長期貸款,、專精特新中小企業(yè)貸款同比增速分別保持在40%和20%左右,。企業(yè)投資意愿回升，結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化,，1月份-9月份制造業(yè)投資同比增長6.2%,，高出全部投資3.1個百分點，高技術(shù)制造業(yè)投資,、制造業(yè)民間投資分別為11%和9%,，有力支持實體經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型升級和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化。

　　二是居民信貸成本穩(wěn)中有降,，消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用不斷增強。居民房貸利息負擔減輕,，9月份新發(fā)放個人住房貸款平均利率為4.02%,，較高點回落1.6個百分點，22萬億元存量首套房貸利率調(diào)整工作基本完成,。居民消費能力得到增強,，我國人均可支配收入增速連續(xù)2個季度快于名義GDP增速，前三季度最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達83.2%,。

　　三是人民幣匯率保持基本穩(wěn)定,，外貿(mào)暢通國內(nèi)循環(huán)的聯(lián)動效應(yīng)較為穩(wěn)固。今年以來人民幣對主要非美貨幣相對強勢,，對一籃子貨幣匯率穩(wěn)中略升,，企業(yè)匯率風險中性意識增強。人民幣資產(chǎn)投資避險屬性凸顯,，人民幣國際清算網(wǎng)絡(luò)不斷健全,，人民幣匯率基本穩(wěn)定有堅實基礎(chǔ)。外貿(mào)發(fā)展的韌性和活力彰顯,，1月份-9月份以人民幣計價的出口,、進口金額均創(chuàng)歷史同期新高，上半年我國出口的國際市場份額同比提升0.9個百分點至14.6%,。

　　著力營造良好貨幣金融環(huán)境

　　新時代金融發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn),，人民銀行將堅決貫徹落實中央金融工作會議精神，合理把握金融發(fā)展規(guī)律,，完善金融宏觀調(diào)控,，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性,，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實貨幣政策工具箱,，優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu),，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道，著力營造良好的貨幣金融環(huán)境,。

　　總量上,，保持貨幣信貸和融資總量增長合理、節(jié)奏平穩(wěn),、效率提升,。準確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點，綜合運用多種貨幣政策工具,，保持流動性合理充裕,，保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模合理增長。增強信貸增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性,，盤活被低效占用的金融資源,，提高資金使用效率。要從更長時間的跨周期視角去觀察,，更為合理把握對“保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配”的理解和認識,。要更多關(guān)注存量貸款的持續(xù)效用，提升存量貸款的使用效率,。

　　結(jié)構(gòu)上,，提升貨幣信貸政策的引導效能。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具聚焦重點,、合理適度,、有進有退，引導更多金融資源用于科技創(chuàng)新,、先進制造,、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)以及國家重大戰(zhàn)略,，加快培育新動能新優(yōu)勢,。

　　價格上，平衡好內(nèi)部均衡和外部均衡,。完善央行政策利率體系,，持續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調(diào)整機制的作用，保持融資成本持續(xù)下降,。綜合施策,、穩(wěn)定預(yù)期，加強外匯市場管理,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,。

　　傳導上,，協(xié)同發(fā)揮政策合力疏通傳導效率。堅持系統(tǒng)思維,，加強貨幣與財政,、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管等政策協(xié)調(diào)配合,，強化溝通聯(lián)動,，引導和穩(wěn)定市場預(yù)期，共同維護經(jīng)濟金融大局穩(wěn)定,。