碧桂園成為第二個(gè)恒大,，但楊國強(qiáng)不想做第二個(gè)許家印,。

01

宇宙級驚天大雷來了

8月份，碧桂園預(yù)告可能要違約,。9月份,，壓哨支付了兩筆美元債利息，避免了違約,。本以為是度過了難關(guān),，沒想到是最后的掙扎。

10月10日,，碧桂園官宣暴雷,，表示無論是到期時(shí)間點(diǎn)，還是30天寬限期后的時(shí)間點(diǎn),，都沒錢還債了,。所以，準(zhǔn)備啟動(dòng)境外債務(wù)重組,。

最新一筆是尚未支付9月17日到期的1500萬美元的美元債利息,，也就是說碧桂園將在10月17日首次出現(xiàn)債務(wù)實(shí)質(zhì)違約,。

曾被評為“示范房企”的碧桂園，最終還是選擇走上了恒大這條路,。但是,，作為“宇宙第一大房企”，碧桂園的雷比恒大更大,。

恒大暴雷時(shí)，全國在建項(xiàng)目是778個(gè),，而碧桂園現(xiàn)在是3121個(gè),，數(shù)量是恒大的4倍。恒大的項(xiàng)目主要在一二線城市,，而碧桂園卻在三四線城市,，這意味碧桂園的平均單價(jià)更低,，背后未交付的房子套數(shù)可能還不止恒大的4倍。

碧桂園到底欠了多少錢,？怎么就走到了暴雷這一步,？

其實(shí)，自從三條紅線出臺(tái)后,，碧桂園在境內(nèi)幾乎融不到錢,，而在境外，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息,，美債利率持續(xù)走高,，“借新還舊”也玩不下去了。所以,，為了保證現(xiàn)金流,，碧桂園選擇放棄利潤。

2020年-2022年,，碧桂園全國折合均價(jià)持續(xù)下降,，分別為8402元/平方米,、8033元/平方米,、7886元/平方米。盡管如此,，2022年碧桂園銷售額仍然大跌38.81%,，減少了近3000億元。

就如碧桂園總裁莫斌所說：2022年，碧桂園在利潤表上付出了巨大的代價(jià),，打贏了關(guān)乎企業(yè)生存的鐵原保衛(wèi)戰(zhàn),。

如果2023年樓市開始回暖，那碧桂園一定能挺過去,，但沒想到是更加艱難,。2023年上半年銷售額繼續(xù)大跌，巨虧514.61億元,。一年到期有息負(fù)債1087億元,，剔除受限資金后為約1011億元，已經(jīng)無法覆蓋有息負(fù)債,。

碧桂園和恒大都是2015年后,，通過瘋狂加杠桿而快速崛起的房企巨頭，本質(zhì)上來說,，這兩家房企沒什么區(qū)別,，走上同樣的道路,，也沒什么驚訝。但作為連續(xù)6年排第一的房企,，也宣布躺平了,，那給房地產(chǎn)帶來的將是宇宙級驚天大雷。

02

碧桂園結(jié)局已定

主動(dòng)攤牌,，碧桂園接下來的結(jié)局會(huì)怎么樣,？能夠扭轉(zhuǎn)局面嗎？

其實(shí),，對于房企來說,，保證不違約，不只是對債主負(fù)責(zé),，還是為了自己,。因?yàn)橐坏┍├祝馕吨庞玫谋浪?，這將帶來一系列連鎖反應(yīng),。

對于購房者來說，房企沒錢,，就會(huì)擔(dān)心房子爛尾,。所以，在銷售端將面臨毀滅性的狂跌,。8月碧桂園預(yù)告可能違約,，9月市場就給出了反應(yīng)，只賣了61.9億元,，同比暴跌80.7%,，要知道這可是房地產(chǎn)的金九銀十，屬于銷售旺季,。

更麻煩的是碧桂園的項(xiàng)目高達(dá)69%位于三線城市,，隨著二線城市全面放開限購,，一線城市區(qū)域性放開限購，大量的購房者將從三四線轉(zhuǎn)向一二線,，這將讓碧桂園面臨更艱難的去化,。

公開違約，必定會(huì)出現(xiàn)“墻倒眾人推,，破鼓萬人捶”,。碧桂園的供應(yīng)商們不但會(huì)要求現(xiàn)款合作，還會(huì)要求支付欠款,。此前,，媒體報(bào)道已經(jīng)有近50家上市公司開始采取行動(dòng),，有的直接停止供貨，有的采取法律手段,。

接下來的情況預(yù)計(jì)更不妙,，這無疑會(huì)增加碧桂園的資金困難，也會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)展緩慢,，甚至是停工的可能,。

如果沒有錢動(dòng)工，那也很可能出現(xiàn)恒大一樣的情況,，在各地的土地被無償沒收,。如此一來，碧桂園的資產(chǎn)也會(huì)持續(xù)縮水,，最終導(dǎo)致出現(xiàn)資不抵債的局面,。

在公告中，碧桂園表示希望通過債務(wù)重組方式以時(shí)間換空間,，使得公司能有機(jī)會(huì)用實(shí)際行動(dòng)努力經(jīng)營,，化危機(jī)為生機(jī)，重回良性發(fā)展軌道,。

沒有外界輸血,，想要化危機(jī)為生機(jī)，只有一條路可以走,，那就是提升銷售,。但降價(jià)都已經(jīng)賣不動(dòng)了,，這條路還行得通嗎,？

靠自救恐怕是活不下去了，碧桂園的結(jié)局已經(jīng)可以預(yù)見,。走到今天這一步,，也是咎由自取，房價(jià)不可能一直上漲,，需求總有飽和的時(shí)候,。如果碧桂園早點(diǎn)降杠桿，或許還有生機(jī),。

03

楊國強(qiáng)不想做第二個(gè)許家印

在官宣暴雷之前,，碧桂園的高管企圖模仿恒大的高管，進(jìn)行“乾坤大挪移”資產(chǎn)隔離,。

碧桂園服務(wù)總裁李長江清倉式減持股份,，套現(xiàn)2800多萬元。楊惠妍減持碧桂園服務(wù)20%的股份,，將價(jià)值64億的股份捐給香港國強(qiáng)公益基金會(huì),，還有提前分紅,。

然而，隨著許家印被采取強(qiáng)制措施,，無疑起到了極大的震懾作用,。碧桂園堅(jiān)決不躺平，努力保交樓,。

碧桂園在公告中說：公司現(xiàn)金流嚴(yán)重不足,，但剛剛好夠保交樓,。這個(gè)剛剛用的好，也就是說保交樓沒問題,，不會(huì)把爛尾樓丟給國家,。

同時(shí)，積極曬出自己的保交樓成績,，2022年交付70萬套,，交付量穩(wěn)居行業(yè)第一，截至2023年9月30日,，再交付約42萬套,。其它都靠邊站，保交樓是最優(yōu)先級別,。

為了表示誠意,，莫斌還透露老板已經(jīng)把私人飛機(jī)賣了。甚至網(wǎng)傳楊惠妍將持續(xù)拿出分紅,，用于接下來的保交樓,。

說一套做一套，虛與委蛇是什么下場,，地產(chǎn)商們已經(jīng)見識(shí)了,。一定程度上來說，保交樓就是保自己,。

毫無疑問,，楊國強(qiáng)不想做第二個(gè)許家印，碧桂園積極保交樓,，這對于購房者來說,，也是一件好事。