● 本報記者 歐陽劍環(huán) 彭揚

　　“我的房貸利率比現(xiàn)在杭州首套房的房貸利率高很多，要是能降到相同水平就好了,?！焙贾莅最I張晨對中國證券報記者說。他最近非常關注存量房貸利率調整的討論,，目前杭州首套房房貸利率為4%，而他的房貸利率則是5.35%,。

　　人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前表示,，按照市場化、法治化原則,，支持和鼓勵商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定,，或以新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款。金融管理部門的這一表態(tài),，回應了社會關切,，也進一步將存量房貸利率調整的話題引向深入。

　　專家認為,，對購房者來說,，降低存量房貸利率可直接減輕其房貸付息壓力，釋放居民消費潛能,，促進消費增長,。于銀行而言，適度調整存量房貸利率,，有望緩解“提前還貸潮”,，但可能使銀行凈息差進一步承壓，需探索合理可行方案,。同時,，監(jiān)管部門也可通過出臺降準等支持政策，推動降低銀行負債成本,，引導金融機構讓利于民,，以價換量。

　　呼聲漸起

　　專家認為,，隨著市場利率持續(xù)走低,，存量房貸利率明顯高于理財等投資收益率，居民贖回收益率走低的理財產品提前償還房貸現(xiàn)象明顯增多,。今年上半年,，個人住房貸款累計發(fā)放3.5萬億元,，較去年同期多發(fā)放超過5100億元，但統(tǒng)計數據顯示的個人住房貸款余額總體還略微減少,。這背后,，一些居民提前償還房貸是一項重要原因。

　　“通過RMBS（個人住房按揭貸款支持證券）條件早償率可以觀測到,，2023年以來該指數呈波動上升趨勢,，6月至7月較5月高峰有所回落，但較2021年至2022年仍處于高位,?！敝刑┳C券研究所所長戴志鋒說。RMBS條件早償率是居民個人住房貸款提前償還行為的重要觀測指標,。

　　居民為何紛紛選擇提前還貸,？

　　鄒瀾表示，盡管去年以來貸款市場報價利率（LPR）下行0.45個百分點,，但因為合同約定的加點幅度在合同期限內是固定不變的,，前些年發(fā)放的存量房貸利率仍然處在相對較高的水平,，這與提前還貸大幅增加有較大關系,。

　　“提前償還個人住房貸款體現(xiàn)了居民在資產配置上的自發(fā)調整?！惫獯笞C券首席固收分析師張旭認為,，從負債端看，隨著貸款利率持續(xù)下降,，部分貸款品種利率已明顯低于一些存量房貸利率,。從投資端看，近年金融資產回報率有所降低,，與一些存量房貸利率形成“倒掛”,，也讓提前還貸變得更加“劃算”。

　　可選之舉

　　降低存量房貸利率被視為遏制“提前還貸潮”的一個好辦法,。專家指出,，調整存量房貸利率將減輕居民月供負擔，于銀行而言,，可緩解提前還貸增多的問題,。

　　中信證券首席經濟學家明明表示，商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定或以新發(fā)放貸款置換存量貸款,，有利于減輕居民住房消費負擔,、緩解提前還貸壓力等問題。同時,，居民消費金融支出下降可部分增加社會消費支出,，從需求端拉動經濟增長,。

　　對商業(yè)銀行而言，降低存量房貸利率可望留住優(yōu)質客戶,。戴志鋒認為,，按揭客戶是銀行最優(yōu)質的零售客戶類型之一，

　　不僅能為銀行帶來穩(wěn)定,、低風險的貸款規(guī)模和利息收入,，其派生的留存存款、財富管理,、非按揭貸款,、高凈值客戶背后的企業(yè)融資等需求，也都極具開發(fā)潛力,?！霸诹闶劭蛻舾偁幇谉峄尘跋拢侠淼睦收{降方案是優(yōu)于客戶流失的選擇,?！彼f。

　　張旭認為,，提前還貸使金融機構迅速流失個人房貸這類優(yōu)質資產,，也需要居民在短時間內騰挪出大量資金，下調存量房貸利率是對雙方均相對有利的做法,。

　　路徑漸明

　　結合管理部門釋放的信息,，招聯(lián)首席研究員董希淼等專家判斷，存量房貸利率調整可能有兩種做法,，即變更合同條款直接降,、“以新?lián)Q舊”間接降。

　　在董希淼看來,，貸款置換原則上應限于本行,，不應鼓勵跨行“轉按揭”?？赏ㄟ^市場利率定價自律機制,，商定銀行存量房貸利率調整的總體原則。同時,，建議各家銀行總行出臺具體方案,，明確直接降或間接降的條件、標準,、流程,。

　　值得關注的是，當前下調存量房貸利率的一大掣肘在于銀行凈息差較低。國家金融監(jiān)督管理總局數據顯示,，一季度,，商業(yè)銀行凈息差收窄至1.74%。明明說：“在銀行凈息差持續(xù)下行背景下,，存量貸款利率下調會進一步壓縮盈利空間,。”

　　某股份行業(yè)務人士對中國證券報記者表示：“降低存量貸款利率對商業(yè)銀行盈利的影響不小,，目前仍處于討論研究階段,，距離真正執(zhí)行還有一段時間。在我們總行出臺新的政策前,，將一律按照原有政策向客戶做好解釋工作,。”

　　“考慮到人民銀行對存量房貸利率調整持‘支持和鼓勵’態(tài)度,，給予商業(yè)銀行更多自主權,，預計部分大行將率先行動，發(fā)揮示范作用,，其他銀行將結合自身實際情況作出選擇,。”明明說,。

　　專家建議,，為提高銀行降低存量房貸利率積極性，可適度降低銀行負債成本,，維護合理息差水平,。2022年以來，銀行兩次主動下調存款利率,。目前存款定期化、長期化趨勢明顯,，銀行再次主動下調存款利率仍有一定空間,。