2023年,，在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整和消費者信心有待恢復(fù)等多重挑戰(zhàn)之下，越秀地產(chǎn)憑借積極的投資策略和穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn),，成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)保持銷售業(yè)績正增長的房企,。

3月26日，越秀地產(chǎn)股份有限公司（00123.HK,，以下簡稱“越秀地產(chǎn)”）發(fā)布2023年年度業(yè)績報告,。報告期內(nèi)，越秀地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入802.2億元（人民幣,，下同）,，同比上升10.8%。核心凈利潤達34.9億元,，按核心凈利潤的派息比率為40%,。

越秀地產(chǎn)的業(yè)績和銷售表現(xiàn)，獲得了多家境內(nèi)外知名投行,、券商機構(gòu)認可,。中金公司,、平安證券、國金證券,、申萬宏源,、花旗銀行、開源證券,、國信證券,、東吳證券、大和資本市場等均對越秀地產(chǎn)維持了“買入”,、“推薦”,、“跑贏行業(yè)”等積極評級。

銷售逆勢增長,，目標2024年實現(xiàn)銷售正增長

2023年,，越秀地產(chǎn)堅持“一城一策”和“量入為出”的穩(wěn)健投資策略，聚焦優(yōu)勢區(qū)域和核心城市持續(xù)深耕,，實現(xiàn)全年累計合同銷售金額1420.3億元,，同比增長13.6%。其中,，大灣區(qū)為越秀地產(chǎn)貢獻了超50%的銷售額,，同比上升20%；華東地區(qū)的全年貢獻占比達到26%,。越秀地產(chǎn)管理層公布2024年的合同銷售目標預(yù)期為1470億元,。

平安證券發(fā)布研究報告稱，越秀地產(chǎn)2024 年可售貨值約2700 億元,，當前95%土儲（按面積）位于一二線城市,，充裕貨值疊加優(yōu)勢布局有望支撐2024 年銷售目標實現(xiàn)。中金公司表示,，越秀地產(chǎn)土儲布局優(yōu)越,，疊加扎實的產(chǎn)品力和市場化的激勵體制，認為越秀地產(chǎn)2024年銷售金額有望實現(xiàn)穩(wěn)中有增,。

申萬宏源,、東吳證券、匯豐銀行,、建銀國際表示,，越秀地產(chǎn)提出2024年銷售目標1470億元，同比增加3.5%,，彰顯出發(fā)展信心,。

堅持有價值的投資，多渠道補充優(yōu)質(zhì)土儲

2023年,，越秀地產(chǎn)通過“6+1”多元化增儲模式于11座一二線城市合共新增28幅土地,，總建筑面積約491萬平方米,，新增可售貨值約人民幣1300億元。截至2023年末,，越秀地產(chǎn)在廣州和杭州共開發(fā)9個TOD項目，TOD項目的總土地儲備達到331萬平方米,。

中金公司表示,，越秀地產(chǎn)2023年通過TOD、產(chǎn)業(yè)勾地,、國企合作,、城市更新等多元化增儲渠道補充優(yōu)質(zhì)土儲，新獲項目均位于超高或高能級城市,，夯實了資源稟賦,；預(yù)計其在2024年仍將憑借財務(wù)優(yōu)勢擇機補充優(yōu)質(zhì)土儲。平安證券表示,，越秀地產(chǎn)在行業(yè)下行期穩(wěn)中求進,，融資優(yōu)勢疊加多元化擴儲模式助力逆周期拿地突圍，拿地力度行業(yè)前茅,，有望在行業(yè)洗牌中進一步擴大市場占有率,。申萬宏源表示，越秀地產(chǎn)2023年新增地塊全部布局在一二線城市,，堅持六位一體多元拿地,，多元化拿地占比53%，TOD,、城市運營拿地已嶄露頭角,。

花旗銀行、國信證券,、開源證券,、東吳證券表示，越秀地產(chǎn)基本面良好,，在核心城市保持高質(zhì)量的增長,，擁有充足的土地儲備及優(yōu)質(zhì)的TOD項目和城市更新項目，鞏固了在大灣區(qū)市場領(lǐng)先,、廣州市場份額居首的地位,，具備可持續(xù)增長能力。匯豐銀行認為,，越秀地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)土儲的價值將在未來幾年得到釋放,。

融資成本持續(xù)下降，財務(wù)狀況保持穩(wěn)健

年報顯示,，越秀地產(chǎn)財務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健,，“三道紅線”數(shù)據(jù)保持綠檔,。截至2023年末，越秀地產(chǎn)剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負債率,、凈借貸比率和現(xiàn)金短債比率分別為67.4%,、57.0%和2.01倍；全年加權(quán)平均借貸成本同比下降34個基點至3.82%,，期末平均借貸成本進一步下降至3.63%,；完成供股，募資凈額約為83億港元,，供股獲1.15倍超額認購,。

申萬宏源、東吳證券,、國信證券表示,，越秀地產(chǎn)融資成本在行業(yè)中領(lǐng)先，債務(wù)結(jié)構(gòu)良好,，在當下市場環(huán)境可以更從容地獲取高質(zhì)量土地,。中金公司、建銀國際表示,，越秀地產(chǎn)作為廣州市屬國企融資優(yōu)勢突出,，得益于供股增厚權(quán)益和回款高效，夯實了穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn),，保持了良好的信用評級和“三道紅線”綠檔,。平安證券表示，越秀地產(chǎn)靈活運用境外人民幣自貿(mào)區(qū)債,、點心債降低境外融資成本,、供股獲超額認購，這些融資優(yōu)勢支撐了越秀地產(chǎn)的發(fā)展,。

此外,，中金公司認為，越秀地產(chǎn)的估值位于2016年以來中樞水平的一倍標準差以下,，具備較強吸引力,。平安證券表示，越秀地產(chǎn)為行業(yè)內(nèi)少數(shù)維持較高投資強度,、銷售正增長的房企,，在核心城市拿地精準，疊加強股東背景及融資優(yōu)勢,，仍維持“推薦”評級,。