本報(bào)記者 李 正

　　作為玻璃產(chǎn)品的重要原料,，純堿期貨和現(xiàn)貨價(jià)格近日雙雙持續(xù)下滑的走勢(shì)受到了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。生意社數(shù)據(jù)顯示,，5月12日,，純堿現(xiàn)貨參考價(jià)報(bào)2570元/噸，5月1日以來(lái)累計(jì)下滑3.02%,。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看,，純堿現(xiàn)貨價(jià)格自3月13日創(chuàng)下2780元/噸年內(nèi)高點(diǎn)以來(lái)，已累計(jì)回調(diào)7.55%,。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電純堿供應(yīng)商蘇鹽井神,，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期公司純堿出貨價(jià)格正隨市場(chǎng)價(jià)同步下調(diào),，“自年初以來(lái),，公司的純堿產(chǎn)品下游需求量持續(xù)下降?！?/p>

　　卓創(chuàng)資訊純堿分析師陳秋莎在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，3月份以來(lái)純堿現(xiàn)貨價(jià)格走弱，表面是受到期貨價(jià)格更長(zhǎng)周期,、更大幅度下滑的心理預(yù)期帶動(dòng),，究其根本在于供給預(yù)期明顯增大以及需求基本面減弱等因素，“純堿價(jià)格短期內(nèi)并未看到企穩(wěn)跡象,，后續(xù)還需關(guān)注6月份某頭部企業(yè)的新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度以及行業(yè)整體的檢修規(guī)模,，如果多重因素疊加造成了邊際利好的出現(xiàn)，可能會(huì)促使市場(chǎng)情緒回暖,?！?/p>

　　多因素疊加致堿價(jià)承壓

　　相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格，純堿期貨價(jià)格回落幅度更大,。Choice數(shù)據(jù)顯示,，截至5月12日收盤，純堿主力合約報(bào)1874元/噸,，當(dāng)日跌幅3.75%,，5月份以來(lái)累計(jì)下滑10.51%，而自3月1日以來(lái),，純堿主力合約已累計(jì)下滑36.02%,。

　　對(duì)于純堿價(jià)格的持續(xù)走低，陳秋莎表示,，根本原因在于供需基本面,。今年以來(lái)，純堿價(jià)格始終維持在相對(duì)高位,，企業(yè)端開(kāi)工率大多維持在九成以上,，供應(yīng)量充足，同時(shí),，進(jìn)口方面海外純堿供應(yīng)也有所增加,，3月份我國(guó)純堿進(jìn)口量達(dá)到4.9萬(wàn)噸，4月份和5月份也有一定的進(jìn)口,。需求方面,，今年雖然光伏端用量尚可，但是平板玻璃等終端需求釋放較弱,，純堿下游行情相對(duì)低迷,，對(duì)純堿價(jià)格的支撐有限。

　　“此外,，某頭部企業(yè)預(yù)計(jì)6月份開(kāi)始投產(chǎn)的500萬(wàn)噸純堿新增產(chǎn)能,，隨著開(kāi)工時(shí)間臨近，大部分下游用戶都在采取降低原料庫(kù)存天數(shù)的策略,，中間商也在主動(dòng)去庫(kù)存,，使得整個(gè)行業(yè)庫(kù)存開(kāi)始由中下游向上游進(jìn)行轉(zhuǎn)移。從目前數(shù)據(jù)來(lái)看,，從3月底至今,，整個(gè)重質(zhì)純堿生產(chǎn)企業(yè)的庫(kù)存增加了28萬(wàn)噸?！标惽锷M(jìn)一步表示,，庫(kù)存增加也使得企業(yè)采取了降價(jià)措施，導(dǎo)致純堿價(jià)格一跌再跌,，目前仍未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,。

　　東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)雷友據(jù)補(bǔ)充表示，上述500萬(wàn)噸純堿產(chǎn)能如果全部投產(chǎn),，我國(guó)純堿產(chǎn)能將增加15%,，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將明顯加劇。此外,，受美聯(lián)儲(chǔ)利率政策目標(biāo)要將CPI控制在2%影響,，今年大宗商品價(jià)格整體下行概率較大，疊加上述原因,，使得純堿市場(chǎng)心理預(yù)期偏空,，也導(dǎo)致了純堿期貨價(jià)格降幅遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨的情況出現(xiàn)。

　　雷友據(jù)認(rèn)為,，純堿價(jià)格弱勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到8月底,，進(jìn)入第三季度，隨著地產(chǎn),、光伏裝機(jī)開(kāi)工旺季來(lái)臨,，這種態(tài)勢(shì)才會(huì)有所轉(zhuǎn)變,，“建議關(guān)注7月份公布的第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。此外,，夏季停機(jī)檢修的例行程序,，也有可能會(huì)打破供需結(jié)構(gòu)，但是供需失衡最關(guān)鍵的因素還是需求端不足,，若國(guó)內(nèi)堿企停產(chǎn)而進(jìn)口沒(méi)有減弱,，也很難改變當(dāng)前過(guò)剩現(xiàn)狀,?！?/p>

　　或影響堿企二季度業(yè)績(jī)

　　記者在采訪中了解到，多家A股純堿生產(chǎn)商對(duì)此輪價(jià)格下滑及未來(lái)走勢(shì)仍較為悲觀,。

　　中鹽化工相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,，近期公司純堿產(chǎn)品的出貨情況比較正常，但是出貨價(jià)格隨市場(chǎng)價(jià)格有所下滑,，預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)第二季度的盈利會(huì)產(chǎn)生影響,，“影響程度無(wú)法預(yù)估，未來(lái)純堿市場(chǎng)預(yù)期仍難言樂(lè)觀,?！?/p>

　　上述蘇鹽井神負(fù)責(zé)人也表達(dá)了同樣看法：“近期公司純堿出貨價(jià)格有所下調(diào)，銷量也有所下滑,，這對(duì)公司第二季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)會(huì)有一定影響,，預(yù)期什么時(shí)候能夠企穩(wěn)回升，現(xiàn)在還不好說(shuō),?！?/p>

　　雷友據(jù)表示，當(dāng)前地產(chǎn)竣工周期對(duì)純堿下游浮法玻璃的需求有一定的支撐,。數(shù)據(jù)顯示,，2018年至2021年地產(chǎn)銷售面積均超過(guò)了17億平方米，隨著竣工周期到來(lái)以及“保交樓”工作持續(xù)推進(jìn),，2023年竣工端對(duì)玻璃及其上游的純堿需求仍有支撐,，“同時(shí)，考慮到去年純堿價(jià)格走高的主要原因是光伏需求釋放,，2023年一季度光伏裝機(jī)量環(huán)比有所回落,，疊加頭部企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能落地，純堿年內(nèi)有可能進(jìn)入到景氣度下滑階段,。未來(lái)預(yù)期不確定性仍在,，需密切關(guān)注擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目落地以及純堿廠停機(jī)檢修動(dòng)向等情況?！?/p>

　　陳秋莎對(duì)此表示贊同：“除了上述因素外,，還需要關(guān)注下純堿生產(chǎn)的成本端,，能否對(duì)價(jià)格形成支撐，后期浮法玻璃和光伏玻璃終端需求的釋放情況尚需要進(jìn)一步觀察,?！?/p>