智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,，有著AI領(lǐng)域“最強(qiáng)賣鏟人”稱號的芯片巨頭英偉達(dá) 真乃“又雙叒叕”公布了強(qiáng)勁無比的季度業(yè)績以及大幅超出市場預(yù)期的業(yè)績展望,。隨著具有劃時(shí)代意義的生成式AI——ChatGPT橫空出世,，意味著全球逐步邁入全新的AI時(shí)代,，此后不僅是科技行業(yè)，全球各行各業(yè)對英偉達(dá)AI芯片——即用于AI訓(xùn)練與推理領(lǐng)域的A100/H100芯片需求激增,，使得該科技巨頭繼之前三個(gè)季度之后,，又一次發(fā)布了令全球震驚的強(qiáng)勁無比業(yè)績數(shù)據(jù)。

在截至1月28日的2024財(cái)年第四季度,，英偉達(dá)總營收規(guī)模增加了兩倍多,，達(dá)到221億美元?？鄢承╉?xiàng)目后,，NON-GAAP準(zhǔn)則下的每股收益為5.16美元，均大幅超過華爾街分析師普遍預(yù)測的204億美美元以及每股收益4.60美元,。更重要的是,，英偉達(dá)預(yù)計(jì)本季度總營收將再次大幅增長，這有助于證明其股價(jià)大漲趨勢完全合理,，使其繼續(xù)成為全球最有價(jià)值的公司之一,。

總營收凸顯出英偉達(dá)業(yè)績連續(xù)增長規(guī)模:就在2021財(cái)年，英偉達(dá)一整個(gè)財(cái)年的總營收也未能達(dá)到這一數(shù)值,。此外,，英偉達(dá)最核心業(yè)務(wù)部門，即為全球數(shù)據(jù)中心提供A100/H100芯片的業(yè)務(wù)部門——數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)部門,，Q4營收規(guī)模達(dá)到約184億美元,，同比激增409%,。

繼2023年股價(jià)暴漲240%之后，2024年迄今英偉達(dá)股價(jià)漲幅高達(dá)40%,。英偉達(dá)市值今年增加了4000多億美元,，使其總市值達(dá)到1.67萬億美元，投資者們押注該公司仍將是人工智能計(jì)算熱潮的最主要受益者,。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛表示:quot;GPU加速計(jì)算和生成人工智能可謂已經(jīng)達(dá)到‘臨界點(diǎn)’,。quot;“全球各公司、行業(yè),，乃至多數(shù)國家的需求都在激增,。“

關(guān)于中國市場,，黃仁勛表示,，該公司已開始向中國市場的客戶派送符合限制政策的新芯片樣品。這應(yīng)該有助于中國業(yè)務(wù)再次復(fù)蘇,?！拔覀儗⒈M最大努力在該市場競爭并取得成功?！秉S仁勛強(qiáng)調(diào),。

英偉達(dá)無比炸裂的業(yè)績公布后，盤后股價(jià)一度暴漲超11%,，美股芯科技股,，尤其是芯片股板塊盤后集體暴漲，要知道自本周以來,，這些與AI相關(guān)的科技股與芯片股持續(xù)疲軟,，主要因全球資金在英偉達(dá)財(cái)報(bào)公布前的謹(jǐn)慎情緒。因此,，AI芯片領(lǐng)域“最強(qiáng)賣鏟人”英偉達(dá)可謂以一己之力重振全球科技股投資者們的“AI信仰”,，科技股投資者們對于AI的信仰或許將在全球股市再度掀起巨大波浪。

來自華爾街知名投資機(jī)構(gòu)Wolfe Research的分析師克里斯·卡索在一份報(bào)告中表示:“全球股票市場都在關(guān)注這份報(bào)告,，因此預(yù)期也有所提高,，但是英偉達(dá)公布的業(yè)績展望足夠強(qiáng)勁，顯示股價(jià)漲勢合理,，同時(shí)也為下半年的持續(xù)上漲留下了空間,。”

但是毋庸置疑的是,，AI芯片領(lǐng)域競爭將變得愈發(fā)激烈,。英偉達(dá)最強(qiáng)競爭對手AMD最近開始銷售MI300系列的AI GPU加速器，AMD預(yù)計(jì)今年將從該系列產(chǎn)品中獲得35億美元營收,，高于此前預(yù)測的20億美元,。AI芯片初創(chuàng)企業(yè)后續(xù)也將是英偉達(dá)有力挑戰(zhàn)者,，近日Groq推出自研LPU，文本生成速度甚至比眨眼還快,，推理性能則比英偉達(dá)GPU快10倍,。但英偉達(dá)并未停滯不前，分析師們預(yù)計(jì),，該公司即將量產(chǎn)性能更強(qiáng)大的AI芯片H200,，以及備受矚目的B100。

英偉達(dá)——當(dāng)前AI領(lǐng)域最強(qiáng)買鏟人

最新業(yè)績證明,，英偉達(dá)仍然為全球AI領(lǐng)域當(dāng)之無愧的“最強(qiáng)賣鏟人”,，靠著在AI訓(xùn)練領(lǐng)域高達(dá)90%的份額，乘著全球企業(yè)布局AI的前所未有熱潮瘋狂吸金,。比如,，上述Groq推出的LPU目前更加適用于推理，要想訓(xùn)練大語言模型,，仍然需要大批量購買英偉達(dá)GPU,。

英偉達(dá)很早就認(rèn)識(shí)到GPU在AI和深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的潛力，因此投入大量資源進(jìn)行相關(guān)研發(fā),，并成功構(gòu)建了圍繞其GPU硬件的強(qiáng)大軟硬件生態(tài)系統(tǒng),。

英偉達(dá)在全球高性能計(jì)算領(lǐng)域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運(yùn)算平臺(tái)風(fēng)靡全球,，可謂AI訓(xùn)練/推理等高性能計(jì)算領(lǐng)域首選的軟硬件協(xié)同系統(tǒng),。英偉達(dá)當(dāng)前最火爆的AI芯片H100 GPU加速器則基于英偉達(dá)突破性的Hopper GPU架構(gòu)，提供了前所未有的計(jì)算能力,，尤其是在浮點(diǎn)運(yùn)算、張量核心性能和AI特定加速方面,。

ChatGPT開發(fā)者OpenAI,、美國科技巨頭亞馬遜、Facebook與Instagram母公司Meta Platforms,、特斯拉,、微軟以及谷歌母公司Alphabet都是英偉達(dá)最大規(guī)模客戶,，占其總營收規(guī)模近50%,，它們當(dāng)前正傾盡全力投資與人工智能算力相關(guān)的硬件，比如英偉達(dá)AI芯片,。

特斯拉CEO馬斯克將科技企業(yè)的人工智能軍備競賽比作一場高風(fēng)險(xiǎn)的“撲克游戲”,，即企業(yè)需要每年在人工智能硬件上投入數(shù)十億美元，才能保持競爭力,。這位億萬富翁表示,，在2024年,，特斯拉僅僅在英偉達(dá)的人工智能芯片上就將耗費(fèi)超過5億美元，但他警告稱,，特斯拉未來還需要價(jià)值“數(shù)十億美元”的硬件才能趕上一些最大規(guī)模的競爭對手,。

隨著全球邁入AI時(shí)代，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已經(jīng)成為英偉達(dá)最核心業(yè)務(wù),，而不是此前重度依賴游戲顯卡需求的游戲業(yè)務(wù),。英偉達(dá)在細(xì)分業(yè)務(wù)方面，英偉達(dá)為全球數(shù)據(jù)中心提供A100/H100芯片的業(yè)務(wù)部門——數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)部門,，曾經(jīng)可謂是英偉達(dá)“副業(yè)”,，已經(jīng)成為該科技巨頭整體營收的最強(qiáng)大貢獻(xiàn)力量。

英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)部門多個(gè)季度以來均為所有業(yè)務(wù)中表現(xiàn)最出色的部門,，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)Q4創(chuàng)造的營收達(dá)到184億美元,，較上年同期激增約409%。此外,，英偉達(dá)預(yù)計(jì),，未來數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模將在五年內(nèi)翻番。與此同時(shí),，該公司游戲業(yè)務(wù)部門受益于全球芯片需求復(fù)蘇趨勢,，創(chuàng)造的營收同比增長56%，至29億美元,。

英偉達(dá)目前正致力于將其人工智能軟硬件生態(tài)推廣到大型數(shù)據(jù)中心之外,。61歲的黃仁勛近期周游世界，認(rèn)為各國政府均需要主權(quán)級別的人工智能系統(tǒng),，既能保護(hù)數(shù)據(jù),，又能獲得AI競爭優(yōu)勢。

黃仁勛在近期首提“主權(quán)AI能力”,，暗示國家級人工智能硬件需求激增,。黃仁勛表示，當(dāng)今世界各國都打算在本國國內(nèi)建立和運(yùn)行自己的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施,，這將全面推高對英偉達(dá)硬件產(chǎn)品的需求,。黃仁勛近期在接受采訪時(shí)表示，包括印度,、日本,、法國和加拿大在內(nèi)的國家都在談?wù)撏顿Y“主權(quán)人工智能能力”的重要性。

業(yè)績預(yù)期方面,，全球市值最高芯片公司英偉達(dá)在業(yè)績展望部分表示,，該公司2024財(cái)年Q4總營收將達(dá)到約240億美元。這一數(shù)據(jù)可謂大幅超越219億美元的華爾街分析師平均預(yù)測數(shù)據(jù)。這一強(qiáng)勁無比的業(yè)績前景凸顯出英偉達(dá)位列全球企業(yè)布局AI熱潮的最佳受益者,，堪稱AI核心基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的“最強(qiáng)賣鏟人”,。

面對消費(fèi)者對ChatGPT以及谷歌Bard等生成式人工智能產(chǎn)品，以及其他企業(yè)AI軟件等日益重要的AI輔助工具的需求激增,，來自全球各地的科技巨頭以及數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商正在竭盡全力儲(chǔ)備該公司的H100 GPU加速器,，H100可謂極度擅長處理人工智能訓(xùn)練/推理所需的繁重工作負(fù)載。

AI時(shí)代最核心基建之一——GPU

隨著全球邁入AI時(shí)代以及萬物互聯(lián)進(jìn)程加速,，意味著全球算力需求迎來爆炸式增長,，尤其是基于AI訓(xùn)練領(lǐng)域的各項(xiàng)AI細(xì)分任務(wù)涉及大量的矩陣運(yùn)算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的前向和反向傳播等對硬件性能要求極高的計(jì)算密集型高強(qiáng)度操作,。然而,，這些難題遠(yuǎn)非享受摩爾定律紅利多年的CPU所能夠解決。哪怕大量CPU也無法解決這一問題,，畢竟 CPU設(shè)計(jì)初衷是在多種常規(guī)任務(wù)之間進(jìn)行通用型計(jì)算,，而不是處理天量級別的并行化計(jì)算模式以及高計(jì)算密度的矩陣運(yùn)算。

更重要的是,，隨著全球芯片領(lǐng)域的創(chuàng)新與發(fā)展步入“后摩爾時(shí)代”,，作為曾推動(dòng)人類社會(huì)發(fā)展主力軍的CPU已經(jīng)無法實(shí)現(xiàn)像22nm-10nm那樣在不到5年間實(shí)現(xiàn)“闊nm”級別的快速突破，后續(xù)nm級別突破面臨量子隧穿以及巨額投資規(guī)模等重重阻礙,，這也使得CPU性能升級和優(yōu)化層面面臨極大限制,。

因此，擁有大量計(jì)算核心,、能夠同時(shí)執(zhí)行多個(gè)高密集型AI任務(wù),，并且極度擅長處理并行計(jì)算的GPU近年來成為芯片領(lǐng)域的最核心硬件。GPU在AI訓(xùn)練/推理等高性能計(jì)算領(lǐng)域有著其他類型芯片難以企及的巨大優(yōu)勢,，這對于那些極其復(fù)雜的AI任務(wù)非常重要,，比如圖像識(shí)別、自然語言處理和大量矩陣運(yùn)算等?，F(xiàn)代GPU架構(gòu)更是經(jīng)過AI針對性優(yōu)化,，適用于深度學(xué)習(xí)等AI任務(wù)。例如,，英偉達(dá)Tensor Cores 可以加速矩陣乘法和卷積計(jì)算等非常關(guān)鍵的高強(qiáng)度操作，它們能夠并行化處理大規(guī)模的浮點(diǎn)和整數(shù)矩陣計(jì)算,，從而提高計(jì)算效能,。

自ChatGPT問世以來，隨著AI對于全球高科技行業(yè)和技術(shù)發(fā)展的影響力度越來越大,，專注于單線程性能與通用型計(jì)算的CPU仍是芯片領(lǐng)域不可或缺的一環(huán),，但其在芯片領(lǐng)域的地位和重要程度已遠(yuǎn)不及GPU。

從理論層面來看,，摩爾定律所預(yù)言的性能指數(shù)級增長趨勢近幾年來并沒有消失,，而是從CPU轉(zhuǎn)到了基于大量核心的GPU,。近年來GPU性能仍在遵循性能指數(shù)增長規(guī)律，大約2.2年性能就會(huì)翻倍,。相比之下,，英特爾CPU GFLOPs仍呈增長趨勢，但是與GPU GFLOPs相比似乎成了一條直線,。

黃仁勛強(qiáng)調(diào),，全球向人工智能的轉(zhuǎn)變現(xiàn)在才剛剛開始。他認(rèn)為,，通過將特定任務(wù)分解成更小的部分并且進(jìn)行并行處理來加速特定任務(wù)的加速計(jì)算正在占據(jù)主導(dǎo)地位,。從市場規(guī)模預(yù)期來看，知名市場研究機(jī)構(gòu)Mordor Intelligence最新研究顯示,，預(yù)計(jì)GPU市場規(guī)模 未來五年將達(dá)到大約2069.5億美元,，預(yù)測期內(nèi)(2024-2029年)復(fù)合增速(CAGR)高達(dá)32.70%。

Mordor Intelligence表示,，GPU硬件不僅用于渲染圖像,、動(dòng)畫和電子游戲，還用于一般性的計(jì)算目的,，幾乎部署在全球所有計(jì)算型設(shè)備中,。個(gè)人電腦、筆記本電腦和新興應(yīng)用的積極部署趨勢,，尤其是人工智能領(lǐng)域,，未來將極大力度推動(dòng)GPU需求。

業(yè)績公布前夕,，華爾街頂流們紛紛看漲英偉達(dá)

在英偉達(dá)最新業(yè)績以及業(yè)績展望出爐之前,，華爾街最頂級投資機(jī)構(gòu)們可謂紛紛看漲英偉達(dá)未來12個(gè)月的股價(jià)走勢。

其中,，華爾街大行高盛將該機(jī)構(gòu)對英偉達(dá)的12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)從625美元大幅上調(diào)至800美元,，美國銀行將英偉達(dá)目標(biāo)股價(jià)由700美元上調(diào)至800美元，瑞銀將其目標(biāo)股價(jià)從580美元上調(diào)至850美元,。瑞穗證券將英偉達(dá)目標(biāo)股價(jià)從625美元上調(diào)至825美元

一些機(jī)構(gòu)甚至在財(cái)報(bào)出爐前,，對英偉達(dá)未來12個(gè)月股價(jià)預(yù)期超1000美元。Rosenblatt重申英偉達(dá)“買入”評級,， 目標(biāo)價(jià)定為1100美元,，Loop Capital對于英偉達(dá)的目標(biāo)股價(jià)則高達(dá)1200美元，為華爾街最高目標(biāo)價(jià),。

Loop Capital的分析師們表示,，之所以給出如此高的目標(biāo)價(jià)，是因?yàn)殡S著投資者繼續(xù)對其人工智能芯片需求前景極度樂觀，以及超大規(guī)模計(jì)算中心和數(shù)據(jù)中心向GPU系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變趨勢,，相信英偉達(dá)正處于多年周期的“前端”,。 Loop Capital分析師們將這一現(xiàn)象比作90年代中后期“互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)基調(diào)”——從1995年到2001年互聯(lián)網(wǎng)采用率擴(kuò)大了五倍。

毋庸置疑的是,，AI芯片領(lǐng)域競爭將變得愈發(fā)激烈

隨著英偉達(dá)最強(qiáng)競爭對手AMD最近開始銷售MI300系列的AI GPU加速器,，以及近日推出自研LPU的AI芯片Groq閃亮登場，再加上谷歌等云計(jì)算巨頭持續(xù)專注于主攻AI加速方面的ASIC芯片,，即在自研AI芯片方面持續(xù)發(fā)力,，AI芯片領(lǐng)域競爭后續(xù)將變得愈發(fā)激烈。

英偉達(dá)并未停滯不前,，分析師們預(yù)計(jì),，該公司即將量產(chǎn)性能更強(qiáng)大的AI芯片B100。華爾街大行摩根士丹利認(rèn)為,，英偉達(dá)未來的產(chǎn)品營收規(guī)模也值得期待,，預(yù)計(jì)B100將成為人工智能游戲規(guī)則的改變者，其影響力甚至將比上一代旗艦AI芯片H100更強(qiáng)大,。

英偉達(dá)B100原計(jì)劃發(fā)布時(shí)間為2024年年末,，但由于AI 芯片需求過于火爆，已經(jīng)提前至2024上半年,，據(jù)知情人士透露,，目前已經(jīng)進(jìn)入供應(yīng)鏈認(rèn)證階段。

B100 將能夠輕松應(yīng)對1730 億參數(shù)的大語言模型,，比當(dāng)前型號H200 的兩倍還要強(qiáng)大,。此外，B100 將采用更高級的HBM 高帶寬內(nèi)存規(guī)格,，有望在堆疊容量和帶寬上繼續(xù)突破,，超越現(xiàn)有的4.8TB/s。

B100 AI GPU將采用先進(jìn)的技術(shù),，包括預(yù)計(jì)擁有1780億個(gè)晶體管,，以及最新的HBM3e存儲(chǔ)技術(shù)，相較于H100的HBM3存儲(chǔ)技術(shù),，這意味著在數(shù)據(jù)處理能力和存儲(chǔ)能力上都將有大幅提升,。B100的推出還意味著英偉達(dá)力求在還未占據(jù)全面優(yōu)勢AI推理領(lǐng)域發(fā)力，具體到AI推理性能上,，B100將比現(xiàn)有的H100 AI GPU快4倍以上,，這表明B100將在已訓(xùn)練模型的推理任務(wù)方面具有顯著的優(yōu)勢。

此外,，B100還預(yù)計(jì)將采用芯片組設(shè)計(jì)，這是英偉達(dá)首次在其GPU產(chǎn)品中采用此技術(shù)。根據(jù)英偉達(dá)產(chǎn)品路線圖,，預(yù)計(jì)2025 年將推出X100,，進(jìn)一步豐富GPU 產(chǎn)品矩陣，鞏固英偉達(dá)AI 芯片龍頭地位,。

一個(gè)月后,，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，英偉達(dá)將舉辦面向AI開發(fā)者的2024年GTC ,，屆時(shí)英偉達(dá)CEO黃仁勛將進(jìn)行主題演講,，可能會(huì)釋出更多有關(guān)B100的新細(xì)節(jié)。一直看好英偉達(dá)的美國銀行分析師Vivek Arya認(rèn)為,，預(yù)計(jì)英偉達(dá)即將推出的B100 GPU定價(jià)將比H100至少高出10%至30%,。