自2004年國內(nèi)首只ETF成立以來,，中國ETF形成了萬億級大市場。

3月30日，深交所基金管理部聯(lián)合華夏基金,、易方達(dá)基金,、華安基金、天弘基金和景順長城基金共同編制的ETF市場發(fā)展白皮書(2022年)發(fā)布,。

白皮書數(shù)據(jù)顯示,，截至2022年底，深滬兩市共上市734只非貨幣ETF 產(chǎn)品,，資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)1.34萬億元,，僅2022年漲幅就超20%。

2022年ETF市場呈現(xiàn)出“百花齊放”的態(tài)勢,，寬基ETF,、行業(yè)主題ETF、策略ETF,、跨境ETF,、債券ETF、商品ETF等全面發(fā)展,。

展望2023年,，ETF市場產(chǎn)品創(chuàng)新研究有六大方向：深市寬基ETF、REITs ETF,、商品期貨ETF,、主動管理型ETF、FOFETF,、多倍及反向ETF等,。

ETF數(shù)量和規(guī)模共創(chuàng)新高

截至2022年底，深滬兩市共上市734只ETF產(chǎn)品（非貨幣）,，資產(chǎn)規(guī)模共計13390億元,，較2021年末增加2399億元，漲幅21.83%,，數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)下新高,。

其中，深市ETF（非貨幣）規(guī)模增加1078億元,，漲幅41.81%,。2022年兩市非貨幣ETF成交金額共13.04萬億元，ETF市場發(fā)展已進(jìn)入快車道,。

并且,，新發(fā)的ETF快速擴(kuò)大了市場規(guī)模,。2022年,，全市場共新發(fā)142只ETF，成立規(guī)模1499億元,。其中,，深市新發(fā)ETF成立規(guī)模792億元，占比53%,。

一個新現(xiàn)象是,，在ETF結(jié)構(gòu)中，行業(yè)主題ETF規(guī)模占比擴(kuò)大,。

數(shù)據(jù)顯示,，2018年以來，行業(yè)主題ETF成為新發(fā)行ETF主力,，575只新上市ETF中,，行業(yè)主題ETF共449只，占比78%,，規(guī)模占ETF總規(guī)模比例近40%,。

另一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，ETF形成了“馬太效應(yīng)”,。

隨著ETF市場規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn),，ETF規(guī)模進(jìn)一步向頭部公司集中，華夏基金,、易方達(dá)基金,、華泰柏瑞基金和南方基金的管理規(guī)模均突破千億。

截至2022年底,，境內(nèi)共有52家基金公司已發(fā)行非貨幣ETF產(chǎn)品,，其中排名前10位的基金公司合計管理規(guī)模達(dá)到1.06萬億元，市場份額占比近八成,。規(guī)模排名前三和前五的基金公司合計市占率達(dá)到42.94%,、58.04%。

ETF“百花齊放”

ETF高速發(fā)展中，2022年已形成了“百花齊放”的現(xiàn)象,。

一方面,，唱重頭戲的寬基ETF逐步多樣化、特色化,。包括滬深300,、上證50、創(chuàng)業(yè)板等主要寬基指數(shù),，以及科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)等特色指數(shù),。2022年小盤風(fēng)格逐漸受到重視，多只跟蹤國證2000指數(shù)與中證1000指數(shù)的ETF產(chǎn)品發(fā)行,。

截至2022年底,，全市場寬基ETF共146只，總規(guī)模5653億元,，較2021年底增加912億元,，增長率19.23%。

另一方面,，2013年以來,，行業(yè)主題類ETF快速豐富，覆蓋行業(yè)由最初的消費,、能源,、制造、金融和地產(chǎn)擴(kuò)大到了傳媒,、電子,、通信和國防軍工等十余個行業(yè)。

截至2022年底,，全市場行業(yè)主題ETF共384只,，總規(guī)模4659億元，較2021年增加385億元,，增長率9.00%,。

其中，ETF產(chǎn)品規(guī)模最大的行業(yè)集中于金融地產(chǎn),、制造和科技等領(lǐng)域,。但醫(yī)藥板塊規(guī)模上升幅度最大，達(dá)167億元,。

另外,，2018年以來，國內(nèi)策略ETF市場加速成長,。其中,，上證紅利指數(shù)ETF、深證紅利指數(shù)ETF貢獻(xiàn)了主要市場增長量,。

截至2022年底,，全市場策略ETF共59只，總規(guī)模357億元,，較2021年增加49億元,，增長率15.94%。

此外,，跨境ETF延續(xù)高增長態(tài)勢,。截至2022年底,，跨境ETF共109只，總規(guī)模1971億元,，較2021年增加830億元,，增長率72.74%。

從行業(yè)分布來看,，跨境ETF中跟蹤互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的ETF占比達(dá)38%,，其中中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)最受歡迎，從規(guī)模集中度來看,，頭部效應(yīng)明顯,。

同時，處于起步階段的債券ETF發(fā)行規(guī)模激增,。2022年,，債券ETF發(fā)行規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的243億元。截至2022年12月31日,，存續(xù)且已成立的債券ETF共17只,，數(shù)量和規(guī)模都不及整體債券基金的1%。

不過,，遺憾的是,，商品ETF規(guī)模有所萎縮。2013年以來,，商品ETF以黃金ETF為主,。自2022年以來，受國際形勢波動,、全球主要經(jīng)濟(jì)體加息等因素影響,，商品ETF規(guī)模整體有所萎縮。截至2022年底,，全市場商品期貨ETF共19只,，總規(guī)模221億元，較2021年減少68億元,，下降率23.42%,。

2023年新機遇和挑戰(zhàn)

展望2023年，ETF市場面臨新的機遇與挑戰(zhàn),。

一方面,，ETF服務(wù)國家戰(zhàn)略屬性不斷增強，全面注冊制下ETF投資優(yōu)勢凸顯,，ETF生態(tài)圏的日趨完善進(jìn)一步提升ETF吸引力,，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型為ETF發(fā)展帶來新契機。

另一方面,，ETF的投資者認(rèn)知度與市場滲透率有待進(jìn)一步提升,，ETF基礎(chǔ)規(guī)則與配套機制仍需完善,，長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境還待優(yōu)化,。

白皮書指出,，下一步，可以進(jìn)一步采取措施優(yōu)化市場環(huán)境,，鼓勵投資機構(gòu)樹立長期投資,、價值投資理念,，加強投資者教育,，提升長期資金的入市意愿。

展望2023年,，白皮書指出,，ETF市場產(chǎn)品創(chuàng)新研究有六大方向：深市寬基ETF、REITs ETF,、商品期貨ETF,、主動管理型ETF、FOF ETF,、多倍及反向ETF等,。