日前,，山西某農(nóng)商行儲(chǔ)戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個(gè)基點(diǎn),。存兩年不如存一年？上海證券報(bào)記者了解到,，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率,，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛。

與以往三年期,、五年期的中長(zhǎng)期存款利率倒掛不同,，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這是存款利率市場(chǎng)化的一種現(xiàn)象,，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理而采取的主動(dòng)行為,，能否控制好負(fù)債成本,、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年,。在利率下調(diào)趨勢(shì)下,，本該是存款時(shí)間越長(zhǎng)利率越高，但卻發(fā)現(xiàn)存款時(shí)間越長(zhǎng),，利率反而越低,。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象,。

記者獲悉,，近期廣東南澳農(nóng)商銀行、懷仁農(nóng)商銀行,、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期,、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛，利率倒掛已從中長(zhǎng)期限存款蔓延至中短期限存款,。

比如,，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率,。其中,，一年期定期存款利率上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至1.75%，三年期定期存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.15%,。調(diào)整后,，該行一年期、二年期,、三年期,、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%,、2.15%和1.90%,。

中短期存款利率因何倒掛,？

為何中短期存款也會(huì)出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略,。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中,，存款期限越長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的利率也越高,。銀行要給出一定的利率溢價(jià),，提前鎖定長(zhǎng)期限存款，保證存款規(guī)模的增長(zhǎng),。但這也意味著,，中長(zhǎng)期定期存款占比較高的銀行，資金成本也相對(duì)較高,。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對(duì)降息周期和息差縮窄的雙重壓力,。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者，未來(lái)貸款利率還有可能下調(diào),，在負(fù)債端資金成本高企的背景下,，中小銀行降低資金成本的需求迫切，因此主動(dòng)調(diào)整負(fù)債端成本,。

上述農(nóng)商行人士對(duì)記者分析,，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分，銀行通過(guò)利率倒掛的策略，推動(dòng)儲(chǔ)戶首先把中長(zhǎng)期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款，這樣不僅降低了資金成本,，還增加了未來(lái)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性,。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼也認(rèn)為,，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動(dòng)減少吸納當(dāng)前利率較高的中長(zhǎng)期存款。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的自主決策。近年來(lái),，銀行對(duì)各類存款產(chǎn)品的定價(jià)變得更加市場(chǎng)化,，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價(jià)考量。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢(shì),，銀行預(yù)計(jì)2025年凈息差仍存在下行壓力,。除了部分銀行利率倒掛外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本,、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營(yíng)發(fā)力重點(diǎn),。

日前,，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo),，推出拳頭產(chǎn)品,，配套行之有效的營(yíng)銷策略和營(yíng)銷指引，通過(guò)優(yōu)化存款定價(jià)策略,，引導(dǎo)中長(zhǎng)期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移,，逐步壓降中長(zhǎng)期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu),。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外,，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價(jià)的策略。上海銀行就表示,，將加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理,，積極拓展低成本存款，推動(dòng)長(zhǎng)期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化,，同時(shí)持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率的前瞻性研判,，合理安排主動(dòng)負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排,。預(yù)計(jì)2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大,。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場(chǎng):一是通過(guò)定價(jià)授權(quán),、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu),，兼顧規(guī)模增長(zhǎng)與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資,、快捷支付,、社保卡金融等業(yè)務(wù),，完善結(jié)算體系建設(shè),，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場(chǎng)景建設(shè),，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測(cè)及定性分析體系,，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

日前,，山西某農(nóng)商行儲(chǔ)戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個(gè)基點(diǎn),。存兩年不如存一年？上海證券報(bào)記者了解到,，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率,，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛。

與以往三年期,、五年期的中長(zhǎng)期存款利率倒掛不同,，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場(chǎng)化的一種現(xiàn)象,，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理而采取的主動(dòng)行為，能否控制好負(fù)債成本,、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題,。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢(shì)下,，本該是存款時(shí)間越長(zhǎng)利率越高，但卻發(fā)現(xiàn)存款時(shí)間越長(zhǎng),，利率反而越低,。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象,。

記者獲悉,，近期廣東南澳農(nóng)商銀行、懷仁農(nóng)商銀行,、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期,、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛，利率倒掛已從中長(zhǎng)期限存款蔓延至中短期限存款,。

比如,，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率,。其中,，一年期定期存款利率上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至1.75%，三年期定期存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.15%,。調(diào)整后,，該行一年期、二年期,、三年期,、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%,、2.15%和1.90%,。

中短期存款利率因何倒掛？

為何中短期存款也會(huì)出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象,？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略,。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中,，存款期限越長(zhǎng),，對(duì)應(yīng)的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價(jià),，提前鎖定長(zhǎng)期限存款,，保證存款規(guī)模的增長(zhǎng)。但這也意味著,，中長(zhǎng)期定期存款占比較高的銀行,，資金成本也相對(duì)較高。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對(duì)降息周期和息差縮窄的雙重壓力,。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者,，未來(lái)貸款利率還有可能下調(diào)，在負(fù)債端資金成本高企的背景下,，中小銀行降低資金成本的需求迫切,，因此主動(dòng)調(diào)整負(fù)債端成本。

上述農(nóng)商行人士對(duì)記者分析,，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分,，銀行通過(guò)利率倒掛的策略，推動(dòng)儲(chǔ)戶首先把中長(zhǎng)期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款,，這樣不僅降低了資金成本,，還增加了未來(lái)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。

招聯(lián)首席研究員,、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼也認(rèn)為,，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動(dòng)減少吸納當(dāng)前利率較高的中長(zhǎng)期存款,。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的自主決策。近年來(lái),，銀行對(duì)各類存款產(chǎn)品的定價(jià)變得更加市場(chǎng)化,，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價(jià)考量。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢(shì),，銀行預(yù)計(jì)2025年凈息差仍存在下行壓力,。除了部分銀行利率倒掛外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本,、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營(yíng)發(fā)力重點(diǎn),。

日前，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示,，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo),，推出拳頭產(chǎn)品，配套行之有效的營(yíng)銷策略和營(yíng)銷指引，通過(guò)優(yōu)化存款定價(jià)策略,，引導(dǎo)中長(zhǎng)期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移,，逐步壓降中長(zhǎng)期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu),。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外,，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價(jià)的策略。上海銀行就表示,，將加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理,，積極拓展低成本存款，推動(dòng)長(zhǎng)期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化,，同時(shí)持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率的前瞻性研判,，合理安排主動(dòng)負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排,。預(yù)計(jì)2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大,。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場(chǎng):一是通過(guò)定價(jià)授權(quán),、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu),，兼顧規(guī)模增長(zhǎng)與成本改善,；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資,、快捷支付、社?？ń鹑诘葮I(yè)務(wù),，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比,；三是聚焦綠色存款場(chǎng)景建設(shè),，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測(cè)及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量,。