日前，山西某農(nóng)商行儲戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個基點,。存兩年不如存一年,？上海證券報記者了解到，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率,，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛,。

與以往三年期、五年期的中長期存款利率倒掛不同,，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場化的一種現(xiàn)象,，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險管理而采取的主動行為，能否控制好負(fù)債成本,、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題,。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢下,，本該是存款時間越長利率越高,，但卻發(fā)現(xiàn)存款時間越長，利率反而越低,。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單,，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。

記者獲悉,，近期廣東南澳農(nóng)商銀行,、懷仁農(nóng)商銀行、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期,、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛,，利率倒掛已從中長期限存款蔓延至中短期限存款。

比如,，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知,，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率。其中,，一年期定期存款利率上調(diào)35個基點至1.75%,，三年期定期存款利率上調(diào)25個基點至2.15%。調(diào)整后,，該行一年期,、二年期,、三年期、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%,、1.45%,、2.15%和1.90%。

中短期存款利率因何倒掛,？

為何中短期存款也會出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象,？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象,，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略,。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中，存款期限越長,，對應(yīng)的利率也越高,。銀行要給出一定的利率溢價，提前鎖定長期限存款,，保證存款規(guī)模的增長,。但這也意味著，中長期定期存款占比較高的銀行,，資金成本也相對較高,。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對降息周期和息差縮窄的雙重壓力。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者,，未來貸款利率還有可能下調(diào),，在負(fù)債端資金成本高企的背景下，中小銀行降低資金成本的需求迫切,，因此主動調(diào)整負(fù)債端成本,。

上述農(nóng)商行人士對記者分析，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分,，銀行通過利率倒掛的策略,，推動儲戶首先把中長期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款，這樣不僅降低了資金成本,，還增加了未來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。

招聯(lián)首席研究員,、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼也認(rèn)為,，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動減少吸納當(dāng)前利率較高的中長期存款,。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的自主決策。近年來,，銀行對各類存款產(chǎn)品的定價變得更加市場化,，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價考量,。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢，銀行預(yù)計2025年凈息差仍存在下行壓力,。除了部分銀行利率倒掛外,，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營發(fā)力重點,。

日前,，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo),，推出拳頭產(chǎn)品,，配套行之有效的營銷策略和營銷指引，通過優(yōu)化存款定價策略,，引導(dǎo)中長期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移,，逐步壓降中長期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu),。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外,，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價的策略。上海銀行就表示,，將加強(qiáng)存款定價和期限管理,，積極拓展低成本存款，推動長期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化,，同時持續(xù)增強(qiáng)對市場利率的前瞻性研判,，合理安排主動負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排,。預(yù)計2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大,。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場:一是通過定價授權(quán),、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu),，兼顧規(guī)模增長與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資,、快捷支付,、社保卡金融等業(yè)務(wù),，完善結(jié)算體系建設(shè),，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場景建設(shè),，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測及定性分析體系,，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

日前,，山西某農(nóng)商行儲戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個基點,。存兩年不如存一年,？上海證券報記者了解到，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率,，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛,。

與以往三年期、五年期的中長期存款利率倒掛不同,，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場化的一種現(xiàn)象,，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險管理而采取的主動行為，能否控制好負(fù)債成本,、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題,。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢下,，本該是存款時間越長利率越高,，但卻發(fā)現(xiàn)存款時間越長，利率反而越低,。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單,，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。

記者獲悉,，近期廣東南澳農(nóng)商銀行,、懷仁農(nóng)商銀行、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期,、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛,，利率倒掛已從中長期限存款蔓延至中短期限存款。

比如,，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知,，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率。其中,，一年期定期存款利率上調(diào)35個基點至1.75%,，三年期定期存款利率上調(diào)25個基點至2.15%。調(diào)整后,，該行一年期,、二年期、三年期,、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%,、2.15%和1.90%,。

中短期存款利率因何倒掛,？

為何中短期存款也會出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象,，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中,，存款期限越長,，對應(yīng)的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價,，提前鎖定長期限存款,，保證存款規(guī)模的增長。但這也意味著,，中長期定期存款占比較高的銀行,，資金成本也相對較高。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對降息周期和息差縮窄的雙重壓力,。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者,，未來貸款利率還有可能下調(diào)，在負(fù)債端資金成本高企的背景下,，中小銀行降低資金成本的需求迫切,，因此主動調(diào)整負(fù)債端成本。

上述農(nóng)商行人士對記者分析,，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分,，銀行通過利率倒掛的策略，推動儲戶首先把中長期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款,，這樣不僅降低了資金成本,，還增加了未來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。

招聯(lián)首席研究員,、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼也認(rèn)為,，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動減少吸納當(dāng)前利率較高的中長期存款,。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理,、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的自主決策。近年來,，銀行對各類存款產(chǎn)品的定價變得更加市場化,，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價考量。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢,，銀行預(yù)計2025年凈息差仍存在下行壓力,。除了部分銀行利率倒掛外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營發(fā)力重點,。

日前,，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo),，推出拳頭產(chǎn)品,，配套行之有效的營銷策略和營銷指引，通過優(yōu)化存款定價策略,，引導(dǎo)中長期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移,，逐步壓降中長期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu),。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外,，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價的策略。上海銀行就表示,，將加強(qiáng)存款定價和期限管理,，積極拓展低成本存款，推動長期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化,，同時持續(xù)增強(qiáng)對市場利率的前瞻性研判,，合理安排主動負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排,。預(yù)計2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大,。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場:一是通過定價授權(quán),、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu),，兼顧規(guī)模增長與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資,、快捷支付,、社保卡金融等業(yè)務(wù),，完善結(jié)算體系建設(shè),，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場景建設(shè),，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測及定性分析體系,，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。