11月18日至11月22日,，國際金價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢,，創(chuàng)出“五連陽”。不過,，進(jìn)入11月25日,，黃金期貨主力12月份合約出現(xiàn)回調(diào)，盤中最低探至2660美元/盎司,，截至當(dāng)日記者發(fā)稿,，該合約仍處在2700美元/盎司關(guān)口下方運(yùn)行，報(bào)2672美元/盎司,，跌幅達(dá)1.65%,。

在多位分析人士看來，上周國際金價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢,，主要在于多個(gè)利好基本面支撐,，包括地緣風(fēng)險(xiǎn)、全球降息預(yù)期和美國宏觀面波動(dòng)等,。

國元期貨研究咨詢部負(fù)責(zé)人吳菁琛告訴記者,，國際黃金價(jià)格連續(xù)五天上漲，累計(jì)漲幅接近6%,，創(chuàng)下了自去年10月份以來的最大單周漲幅,，主要受多因素推動(dòng):一是地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，使得黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)備受追捧,，成為當(dāng)前上漲主要驅(qū)動(dòng)力,。二是全球降息預(yù)期不斷增強(qiáng)，尤其是美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng),，降低了持有黃金的機(jī)會成本,，進(jìn)一步推高價(jià)格。三是市場預(yù)期美國宏觀面持續(xù)波動(dòng)，對黃金價(jià)格構(gòu)成中長期支撐,。

國際投資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為目前金價(jià)上漲邏輯并未改變,，對其長期走勢持樂觀態(tài)度。例如,，瑞銀集團(tuán)預(yù)測,，到2026年年底，金價(jià)將進(jìn)一步上漲至2950美元/盎司,；同時(shí),，高盛則預(yù)計(jì)明年年底金價(jià)將攀升至3000美元/盎司。綜合來看,，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為短期金價(jià)正在沖擊前期高點(diǎn),，但波動(dòng)性可能會加大。

“受海外市場風(fēng)險(xiǎn)情緒回升,，疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)等,，導(dǎo)致貴金屬偏強(qiáng)交易邏輯保持不變?！被丈唐谪浹芯克F金屬研究員從姍姍向記者補(bǔ)充表示,，鑒于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng)，通脹反彈預(yù)期升溫,，地緣風(fēng)險(xiǎn)仍具有較大不確定性,，貴金屬價(jià)格仍具有走高基礎(chǔ)。

在國內(nèi)外市場聯(lián)動(dòng)下,，國內(nèi)黃金期貨表現(xiàn)出較強(qiáng)吸引力,。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上周滬金在多個(gè)交易日呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài),，其中,，在11月22日吸引近13億元沉淀資金流入，資金量一度逼近600億元,，遠(yuǎn)超其他商品期貨沉淀資金量,。

“中長期黃金上漲邏輯仍在，投資者可將黃金作為資產(chǎn)配置長期持有,?！睆膴檴櫿J(rèn)為，對于投資者而言,，可采取組合投資策略,，把黃金、股票和債券等資產(chǎn)組合,，確定資產(chǎn)配置比例,，在震蕩時(shí),，黃金和其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低，能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn),，平衡投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn),。

吳菁琛也認(rèn)為盡管短期金價(jià)可能面臨調(diào)整，但中長期來看,，黃金投資仍具有吸引力,。她認(rèn)為，投資者應(yīng)保持以下策略:一是中長期持有策略,，在美聯(lián)儲降息周期下,，貴金屬走勢依然樂觀，建議投資者長期持有黃金資產(chǎn),。二是采取分散投資策略,，通過配置黃金現(xiàn)貨、黃金ETF,、黃金股票、黃金期貨等多類資產(chǎn),，實(shí)現(xiàn)投資組合多元化,，降低單一資產(chǎn)持有風(fēng)險(xiǎn)。三是避險(xiǎn)策略,，地緣風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)對金價(jià)產(chǎn)生較大影響,，但長期上漲趨勢不變。