銀行是經(jīng)濟(jì)命脈,，天天和錢打交道,，穩(wěn)字當(dāng)頭是市場需求。

可偏偏就有這么一家,，以創(chuàng)新為命脈,，迅速崛起，成為銀行業(yè)公認(rèn)的“后起之秀”,，如今已逐漸成為連6大行都不敢忽視的新生力量,。

沒錯，ta就是浙商銀行,！

作為典型的“后浪”，誕生于2004年浙商銀行,，憑借“不走尋常路”一路逆襲：

2016年成功登陸香港聯(lián)交所,，2019年A股成功掛牌上市，成為A 股市場最年輕的全國性股份制商業(yè)銀行,，也是全國第13家“A+H”上市銀行,。

2022年，浙商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入610.85億元,，同比增長12.14%,；歸母凈利潤136.18億元，同比增長7.67%,。公司擬每10股分配現(xiàn)金股息2.1元(含稅),。

可作為銀行中的“叛逆少年”，浙商銀行也經(jīng)歷了高管變動，原董事長還因嚴(yán)重違紀(jì)違法被查,；股權(quán)過于分散,，以致于價值38億浙商銀行股票將被拍賣；同樣地處浙江省,，市值卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如寧波銀行,，營收凈利年增長不如杭州銀行...全國性股份行中，浙商銀行始終面臨著“內(nèi)憂外患”的煩惱,！

浙商銀行,，走出了浙江，卻又仿佛走不進(jìn)全國,。

壹

浙江一直給世人留有“富庶,、藏富于民”的印象，也是因為如此,。富饒的浙江省,，不僅盛產(chǎn)上市實體公司，也盛產(chǎn)上市銀行,。

除了寧波銀行,、杭州銀行、瑞豐銀行,，還在全國僅有的12家股份制銀行中占有一席——浙商銀行（601916.SH,、02016.HK）。

昨日,，浙商銀行公布2022年度業(yè)績報告,，該行在加大服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)力度的同時，營收,、存貸款增速均居全國性股份行前列,，不良貸款率五年來首次下降。

截至報告期末,，該行資產(chǎn)總額達(dá)2.62萬億元,，比上年末增長14.66%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入610.85億元,、增長12.14%,；實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤136.18億元，同比增長7.67%,。全年發(fā)放貸款和墊款總額1.53萬億元,，比上年末增長13.20%。吸收存款1.68萬億元,，增長18.77%,。

標(biāo)志性的小微業(yè)務(wù)2022年繼續(xù)實現(xiàn)量增,、質(zhì)穩(wěn)。普惠型小微企業(yè)貸款余額2772.86億元,，較年初新增407.33億元,，增速17.22%，高于各項貸款增速5.93個百分點,，不良率低于1%,。

報告期末，該行不良貸款率降至1.47%,，比上年末下降0.06個百分點,，新增業(yè)務(wù)不良率生成率持續(xù)下降，撥備覆蓋率升至182.19%,，較上年末上升7.58個百分點,。

2022年宏觀環(huán)境整體不佳，浙商銀行保持優(yōu)秀的營收利潤增速,，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張，各項財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)十分優(yōu)秀,。

也正是基于此,，公司董事會建議派發(fā)2022年度現(xiàn)金股息，每10股分配現(xiàn)金股息人民幣2.10元（含稅）,，以人民幣向A股股東支付,，以港幣向H股股東支付。

打扮靚麗以完成上市的坑,，已經(jīng)完全填平了,。最慘的時光一去不復(fù)返，從中簽者到套牢者,，這三年多浙商銀行的股東們真心不容易?。?/p>

貳

浙商銀行的前身是中外合資的浙江商業(yè)銀行,，原由中國銀行,、南洋商業(yè)銀行、交通銀行和浙江國投共同出資4000萬美元設(shè)立,。

2004年,，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，改革重組,，更名為浙商銀行,，并蛻變成一家以浙江民營資金為控股主體的全國性股份制商業(yè)行。

截至 2022年 12月 31日,，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共 4575家,，其中僅 12家全國性股份制商業(yè)銀行。

其實,，我國第一批股份制銀行早在上世紀(jì)八九十年代就已成立了,。招商銀行1987年成立于深圳，隨后中信銀行,、興業(yè)銀行,、中國光大銀行等各大股份制銀行相繼成立。

和這8家老牌股份制銀行相比,，浙商銀行出道要晚的多,，規(guī)模較小，但卻更具成長性,。

規(guī)模方面,，浙商銀行資產(chǎn)規(guī)模在所有 A 股上市的股份行中最小。截至2022年末,，浙商銀行總資產(chǎn)僅 2.62 萬億,。

身處于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、信貸繁榮的浙江省,，浙商銀行的規(guī)模擴(kuò)張步伐較快,。

2012年到2021年，其總資產(chǎn)從0.39萬億增長至2.29萬億,，年復(fù)合增速21.7%,；營收從104.22億元增長至544.71億元，年復(fù)合增速20.2%,；歸母凈利潤從40.26億元增長至126.48億元,，年復(fù)合增速13.6%。

2022年,，浙商銀行增速明顯放緩,，年營收增長才12.14%，凈利增長更是僅有7.67%,，對比之下,，杭州銀行年營收增長12.16%，凈利增長26.11%,，浙商“小弟”虎視眈眈?。?/strong>

截止2022年3月28日,，浙商銀行A股股價報2.86元/股,，最新市值608.28億元,；寧波銀行最新市值1824億元，幾乎是浙商的3倍,！

浙商銀行不僅身處發(fā)達(dá)的浙江，而且還冠名浙商銀行,，目前市值處于全國性股份制商業(yè)銀行中的低者,，實在是不應(yīng)該。

叁

浙江省有四家上市銀行,，分別為浙商銀行,、寧波銀行、杭州銀行和瑞豐銀行,。如果選規(guī)模最大的,，那肯定是浙商銀行和寧波銀行，可如果選發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮?，我會選杭州銀行,。

為什么這么說呢？

股權(quán)過于分散,。浙商銀行沒有控股股東，相較于其他股份制銀行,，股權(quán)十分多元,，不好控制。

國有法人股25%,，民營大股東25%,，包括旅行者6.3%，橫店集團(tuán)5.84%,，民生人壽3.78%,，永利2.53%，通聯(lián)資本2.53%等,。

基金和機(jī)構(gòu)投資者54%,，減掉前二十股東中的投資機(jī)構(gòu)，占比約為20%,。個人投資者大約持有30%股份,。股東人數(shù)24.7萬戶，人均持有8.6萬股,，籌碼十分分散,。

另外,，作為總部在浙江的唯一全國性股份行，浙商銀行空有“全國性股份制商業(yè)銀行”這一稀缺牌照,，展業(yè)不受地域限制,，發(fā)展卻過于緩慢，與其他股份行和浙江省內(nèi)城商行相比,，浙商銀行的網(wǎng)點數(shù)量相對較少,。

截至 2023 年 3 月 15 日，浙商銀行營業(yè)網(wǎng)點遍布全國 23 個省級行政單位,，共有243 家支行,，其中省內(nèi)93 家支行，全部支行數(shù)僅高于杭州銀行,，省內(nèi)支行數(shù)僅高于平安,、華夏與光大銀行。

在浙江這片銀行經(jīng)營的沃土上,，浙商銀行掌握區(qū)位優(yōu)勢,。坐擁金山卻不盡其用，對外比不過其它股份行,，對內(nèi)弱于浙江的城商行,。

截至 22Q2末，浙商銀行省內(nèi)貸款占比僅 32.7%,，分別低于寧波銀行,、杭州銀行 33pc、42pc,；省內(nèi)貸款市占率 2.6%,，分別低于寧波銀行、杭州銀行 1pc,、0.1pc,；

可以看出,，浙商銀行在浙江省內(nèi)的貸款市占率還有著很大的提升空間,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上城商行的潛力。

肆

浙商銀行與股份行及部分大型城商行（北京,、江蘇）相比,，資產(chǎn)規(guī)模較小，盈利能力較低,，資產(chǎn)質(zhì)量較弱,。

22H1 浙商銀行 ROA（經(jīng)年化）為 0.60%,，與股份制和大型城商行相比還有一定差距。

浙商銀行付息負(fù)債成本率高于對標(biāo)行,，歸因于活期存款成本率高。22H1 付息負(fù)債成本率 2.36%,。其中存款成本率 2.28%,，高于對標(biāo)行 16bp；

當(dāng)期的利潤與跨期的風(fēng)險,，是金融機(jī)構(gòu)們最難的平衡術(shù)，浙商銀行除了業(yè)務(wù)問題,，其經(jīng)營問題也有些許麻煩,。

浙商銀行司法凍結(jié)和股權(quán)質(zhì)押的股份高達(dá)49.73億股，其中質(zhì)押股份29.93億股,，司法凍結(jié)股份19.8億股,。浙商銀行總股本212億股，占比23%,。

3月20日,，浙商銀行發(fā)布《關(guān)于股東股份將被司法拍賣的提示性公告》稱，上海市第一中級人民法院將于2023年4月23日8:00時起至2023年4月24日8:00時止（延時除外）在“京東網(wǎng)”司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺上公開拍賣旅行者汽車集團(tuán)有限公司（以下簡稱“旅行者集團(tuán)”）持有的該行約13.47億股股份,，占該行總股本的6.33%。上述股份已經(jīng)全部被司法凍結(jié),。

據(jù)拍賣公告及浙商銀行披露,，拍賣原因系上海市第一中級人民法院在執(zhí)行吳小暉集資詐騙、職務(wù)侵占案時,，吳小暉未能履行“對其沒收財產(chǎn)”的法律文書確定的義務(wù),，因此裁定拍賣其所實際控制的浙商銀行的股票。

司法拍賣平臺顯示,，此次被拍賣的股票共計13.47億股,，市場價為38.52億元，起拍價34.67億元,。

值得一提的是,，2月6日晚間,，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站通報顯示，浙商銀行原黨委書記,、董事長沈仁康涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法,，目前正在接受浙江省紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

雖說,，個別原行領(lǐng)導(dǎo)的行為，不足以撼動一家機(jī)構(gòu)的經(jīng)營,，但不可否認(rèn)的是短期會有所影響,。

總之，弱敏感資產(chǎn)終將成為燎原星火,，銀行之間的競爭歸根到底是在爭取客戶,，銀行的產(chǎn)品和服務(wù)落腳點都是客戶需求和客戶體驗，浙商銀行還有待加強,。

疾風(fēng)不止知勁草,，有時候也錘煉了勁草，刀刃向內(nèi),，去蕪存菁,，反而長得更好！

參考資料：

《浙商銀行的底氣與底色》,，愉見財經(jīng)

《股份行比拼,，浙商銀行實力幾何？》,，節(jié)點財經(jīng)

《浙商銀行研究報告：扎根浙江的成長性股份行》,，浙商證券