“國(guó)家隊(duì)”傳來(lái)最新消息,。

隨著官宣獲批，號(hào)稱“國(guó)家隊(duì)”的大基金三期即將啟航,。據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司于5月24日成立，注冊(cè)資本為3440億元,。分析人士指出,，按照大基金一期、二期撬動(dòng)地方配套資金,、社會(huì)資金的比例推算,，大基金三期有望為中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)1.5萬(wàn)億元甚至更大規(guī)模的新增投資。

當(dāng)前,，國(guó)家大基金三期最可能投資哪些領(lǐng)域是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能的蓬勃發(fā)展,，算力芯片和存儲(chǔ)芯片將成為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),，大基金三期更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點(diǎn)投資對(duì)象。

重磅官宣

國(guó)家金融監(jiān)管總局指出,，國(guó)有六大行本次投資所需資金從銀行資本金中撥付,，并要求國(guó)有六大行堅(jiān)持“投治并重”原則，按照法律法規(guī)和公司章程的要求,，依法行使出資人權(quán)利,、履行出資人責(zé)任和義務(wù)，確?；疬\(yùn)行不偏離主業(yè),，實(shí)現(xiàn)推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策目標(biāo)。

據(jù)批復(fù)文件顯示,，工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行投資金額均為215億元人民幣,，持股比例均為6.25%；交通銀行投資金額200億元,，持股比例5.81%,；郵儲(chǔ)銀行投資金額80億元，持股比例2.33%,。

此外,，國(guó)家金融監(jiān)管總局同意開(kāi)發(fā)銀行向國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司增資360億元,，用于參與投資設(shè)立國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司。

值得注意的是,，本輪監(jiān)管批復(fù)落款時(shí)間為今年3月底至4月初不等,。

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司于5月24日成立,，注冊(cè)資本為3440億元,。

大基金三期經(jīng)營(yíng)范圍為私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù),，以私募基金從事股權(quán)投資,、投資管理、資產(chǎn)管理,、企業(yè)管理咨詢等活動(dòng),。

股東信息顯示，大基金三期由財(cái)政部,、國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司,、上海國(guó)盛有限公司、中國(guó)工商銀行股份有限公司,、中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司,、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、中國(guó)銀行股份有限公司等19位股東共同持股,。其中,，國(guó)有六大行均為首次出現(xiàn)在國(guó)家大基金的股東之列。

值得一提的是,，相比大基金一期,、二期，大基金三期的注冊(cè)資本大幅提高,，超過(guò)一期,、二期注冊(cè)資本的總和。

5月27日,，工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行,、交通銀行,、郵儲(chǔ)銀行相繼發(fā)布公告稱,，近日已簽署《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》，擬向大基金三期出資,。國(guó)有六大行合計(jì)擬出資金額高達(dá)1140億元,，持股比例合計(jì)為33.14%,。

國(guó)有六大行均表示，本次投資是結(jié)合國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大決策,，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，對(duì)于推動(dòng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展具有重要意義,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，銀行出資持股國(guó)家大基金，對(duì)助力科技創(chuàng)新,、壯大耐心資本具有重大意義,。

1.5萬(wàn)億利好來(lái)襲

分析人士指出，按照大基金一期,、二期撬動(dòng)地方配套資金,、社會(huì)資金的比例推算，大基金三期有望為中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)1.5萬(wàn)億元甚至更大規(guī)模的新增投資,。

隨著這一消息的落地,，國(guó)家大基金三期最可能投資哪些領(lǐng)域，正在成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),。

大基金成立至今已近10年,，投資項(xiàng)目眾多，從大基金一期,、二期的主要投資方向看,，集成電路芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試,、設(shè)備和材料及核心設(shè)備和關(guān)鍵零部件等是投資的重點(diǎn)賽道,。

其中，大基金一期兼顧設(shè)計(jì),、制造和封測(cè),，大基金二期更加注重制造自立。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示,，大基金二期共對(duì)外投資47家企業(yè),，包括中芯國(guó)際、中芯南方,、睿力集成,、紫光展銳、中微公司,、思特威,、長(zhǎng)川科技、珠海艾派克微電子及華潤(rùn)微等企業(yè),。

另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至2023年末,，大基金二期共出現(xiàn)在14只股票的前十大股東中，分別是深南電路,、慧智微-U,、通富微電、士蘭微,、佰維存儲(chǔ),、燕東微、中微公司,、北方華創(chuàng),、滬硅產(chǎn)業(yè)、思特威-W,、燦勤科技,、中船特氣、中芯國(guó)際,、華虹公司,。

展望大基金三期，除了延續(xù)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的支持外,，更有可能重點(diǎn)與人工智能相結(jié)合,，與我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)要素發(fā)展相結(jié)合。因此,，AI芯片,、高帶寬內(nèi)存HBM以及卡脖子的半導(dǎo)體設(shè)備和材料等領(lǐng)域或?qū)⒂瓉?lái)更大規(guī)模的投資。

華鑫證券認(rèn)為,，國(guó)家大基金的前兩期主要投資方向集中在設(shè)備和材料領(lǐng)域,，為我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的初期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。不過(guò),，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能的蓬勃發(fā)展,，算力芯片和存儲(chǔ)芯片將成為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。因此,，大基金三期更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點(diǎn)投資對(duì)象,。

中航證券則認(rèn)為，大基金三期有望引導(dǎo)資金重點(diǎn)投向下述領(lǐng)域:

1.重資本開(kāi)支的晶圓制造環(huán)節(jié):重資本開(kāi)支的晶圓制造離不開(kāi)國(guó)家資金,、耐心資本的扶持,，大基金三期也將繼續(xù)推進(jìn)晶圓廠的投資，推動(dòng)自主產(chǎn)能的爬坡,。先進(jìn)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn),、“兩長(zhǎng)”擴(kuò)產(chǎn)或?yàn)槿谕顿Y重點(diǎn)。

2.重難點(diǎn)卡脖子環(huán)節(jié):過(guò)去兩年,，半導(dǎo)體設(shè)備受到外圍制約,。大基金三期將側(cè)重于國(guó)產(chǎn)化率較低的設(shè)備、材料,、零部件的投資,，并助力現(xiàn)有設(shè)備公司研發(fā)先進(jìn)制程的設(shè)備、材料,，重點(diǎn)關(guān)注光刻機(jī),、光刻膠等細(xì)分環(huán)節(jié)。

3.人工智能相關(guān)領(lǐng)域:AI作為下一階段各國(guó)必爭(zhēng)之高地,，美國(guó)限制高端GPU對(duì)華出口,，AI算力相關(guān)公司有望得到大基金三期更大的支持力度。此外,，先進(jìn)封裝,、高端存儲(chǔ)等前沿技術(shù)也值得重視。

校對(duì):陶謙