◎記者 徐蔚

　　周五,，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)探底回穩(wěn)走勢(shì),。早盤,，主要股指一度因傳媒股等熱門股回落而有所探底,。午后在金融和地產(chǎn)板塊護(hù)盤下，低位教育股等品種趨于活躍,，主要股指有所企穩(wěn),。北向資金早盤一度拋售超30億元，午后持續(xù)回補(bǔ)倉位,，全天凈買入6.33億元,。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)3334.50點(diǎn),，下跌0.48%,；深證成指報(bào)11180.87點(diǎn)，下跌0.82%,；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2267.63點(diǎn),，下跌1.31%。滬深兩市合計(jì)成交10712億元,，連續(xù)21個(gè)交易日超萬億元,。

　　金融和地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)托底

　　昨日早盤,，券商股在大金融板塊中率先異動(dòng),，海通證券盤中一度觸及漲停，中國銀河、光大證券,、廣發(fā)證券領(lǐng)漲,。

　　今年以來，證券行業(yè)的政策環(huán)境持續(xù)向好,，多項(xiàng)制度改革的發(fā)布,，推動(dòng)證券公司各類業(yè)務(wù)市場(chǎng)化、規(guī)范化發(fā)展,。從最新數(shù)據(jù)看,，43家上市券商2023年一季度全部實(shí)現(xiàn)盈利，其中8家扭虧為盈,；其中17家上市券商凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻倍及以上增長,。從資金流向看，有業(yè)績支撐的大金融板塊開始獲得尋求安全性的資金青睞,。

　　房地產(chǎn)板塊昨日同樣發(fā)力拉升,，華夏幸福、上實(shí)發(fā)展,、中交地產(chǎn),、天保基建等漲停,。

　　申萬宏源認(rèn)為,，我國房地產(chǎn)需求端短期銷售呈現(xiàn)超跌跡象，但中期需求仍有支撐,；供給端呈現(xiàn)供給主體過度出清跡象,，中期行業(yè)供給亟待修復(fù)。預(yù)計(jì)供需兩端政策有望更加積極,，行業(yè)銷售也將逐步改善,。后續(xù)優(yōu)質(zhì)房企將受益于政策放松和格局優(yōu)化雙重利好，成長空間有望打開,。

　　教育股獲AI催化

　　昨日教育板塊也逆勢(shì)大幅走強(qiáng),，科德教育20%幅度漲停，學(xué)大教育漲停,，美吉姆漲超8%,，全通教育漲7%，傳智教育,、中公教育,、昂立教育等跟漲。

　　基本面上,，多只教育股一季度凈利同比翻倍,?？频陆逃患径葘?shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3575.91萬元，較去年同期增長123.22%,；學(xué)大教育一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約508.74萬元,，與上年同期相比大幅增長334.46%。

　　伴隨著AI場(chǎng)景的擴(kuò)延,，智慧教育線上AI云課堂項(xiàng)目及AI大語言模型應(yīng)用等為教育類上市公司打開了想象空間,。華創(chuàng)證券認(rèn)為，“AI+教育”方向相對(duì)匹配,，大模型和教育天然適配,，多輪對(duì)話、多語言理解等能力無需經(jīng)過特殊訓(xùn)練和調(diào)試,，容易落地,。教育行業(yè)市場(chǎng)空間大，家長付費(fèi)意愿強(qiáng),，商業(yè)場(chǎng)景清晰,；海外商業(yè)模式成熟可借鑒。具備學(xué)校端渠道優(yōu)勢(shì)的公司落地優(yōu)勢(shì)更大,。

　　開源證券表示,，大模型的迭代進(jìn)化、AIGC應(yīng)用的不斷落地及政策對(duì)于人工智能教育重視程度的提升,，或推動(dòng)青少年AI培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模加快增長,。而垂直細(xì)分領(lǐng)域的海量教學(xué)數(shù)據(jù)（如題庫）與大模型結(jié)合，或驅(qū)動(dòng)AI輔助教學(xué)細(xì)分市場(chǎng)空間打開,。

　　市場(chǎng)或處于再平衡期

　　從盤面特征看,，2022年10月底以來，市場(chǎng)經(jīng)歷了由“地產(chǎn)鏈+消費(fèi)”到“科技+新能源”,。再到近期“數(shù)字經(jīng)濟(jì)+中特估”的三個(gè)階段輪動(dòng)上漲,。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場(chǎng)處于再平衡期,，短期宜均衡配置,。

　　海通證券表示，近期計(jì)算機(jī),、通信,、電子等前期熱度較高的行業(yè)已開始階段性跑輸市場(chǎng)，這類行業(yè)可能較難持續(xù)性地跑出超額收益,，背后的原因是牛市初期第一波的上漲行情大多來自主題炒作,，后續(xù)應(yīng)關(guān)注有基本面落地的可持續(xù)性主線機(jī)會(huì)。

　　展望后市,，中信建投認(rèn)為,，一季度全A營收增速等指標(biāo)仍在探底,，海外處于多事之秋，市場(chǎng)處于再平衡期,，建議投資者低位把握再布局機(jī)會(huì),。配置方面,，短期投資者可關(guān)注低位資產(chǎn)中景氣穩(wěn)定或好于預(yù)期的方向,，中期關(guān)注科技周期與復(fù)蘇鏈中的彈性方向。

　　招商證券表示,， 5月A股有望重回上行周期,，開啟“盛夏攻勢(shì)”。市場(chǎng)將會(huì)圍繞二三季度景氣改善斜率最大和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)最明確的方向進(jìn)攻,。資金面上,，國內(nèi)增量資金溫和流入，個(gè)人投資者和量化公私募交投活躍,。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地,，加上全球去美元化趨勢(shì)抬頭，人民幣升值預(yù)期升溫,，外資仍將保持溫和流入,。預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)在基本面邊際改善和溫和增量資金流入的背景下，主要以結(jié)構(gòu)性行情為主,。