21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 翁榕濤 實(shí)習(xí)生 曾凱 廣州報(bào)道

近日，工信部副部長(zhǎng)王江平在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,，將聯(lián)合證監(jiān)會(huì)推出第三批區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板,。

自去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)公布了兩批共17家允許試點(diǎn)“專精特新”專板建設(shè)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng),。記者根據(jù)公開信息梳理,，目前入板或儲(chǔ)備專精特新企業(yè)合計(jì)超過9000家。

其中,，廣東股權(quán)交易中心開設(shè)了全國(guó)首個(gè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新“專板,，至今已經(jīng)過去一年時(shí)間。

廣東股交中心“專精特新“專板開設(shè)以來(lái),，探索了哪些創(chuàng)新服務(wù)模式,，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市“最后一公里”？對(duì)于專精特新中小企業(yè)而言,，目前還面臨著哪些發(fā)展的痛點(diǎn)難點(diǎn),？

降低中小企業(yè)轉(zhuǎn)板上市門檻

專精特新中小企業(yè)大多具備較高的技術(shù)創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)潛力,，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要力量,。目前，我國(guó)已經(jīng)涌現(xiàn)了專精特新中小企業(yè)14.1萬(wàn)家,，專精特新“小巨人”企業(yè)1.46萬(wàn)家,，在推進(jìn)新型工業(yè)化、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力中發(fā)揮了重要作用。

從企業(yè)的角度來(lái)看,，拓寬融資渠道,、實(shí)現(xiàn)融資落地是大部分企業(yè)進(jìn)入專板的主要目的之一。高質(zhì)量建設(shè)專板,，是吸引優(yōu)質(zhì)專精特新入板的根本之策，也是各地培育發(fā)展中小專精特新企業(yè)的有力抓手,。

從企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,，廣東專板較為嚴(yán)格。一是符合專精特新標(biāo)準(zhǔn),，除了政府相關(guān)部門認(rèn)定的企業(yè)以外,，比較青睞廣東重點(diǎn)發(fā)展的新一代電子信息、超高清視頻顯示,、生物醫(yī)藥和健康,、 新能源等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群的企業(yè)。

其次,，在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上,，廣東專板要求珠三角地區(qū)企業(yè)上一年度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到2000萬(wàn)以上，粵東西北地區(qū)企業(yè)上一年度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1000萬(wàn)以上,，或經(jīng)廣東股交認(rèn)定企業(yè)整體估值達(dá)到3000萬(wàn)元以上,。

而江蘇、上海股交中心的專板僅要求所有企業(yè)營(yíng)收只要達(dá)到1000萬(wàn)以上即可滿足規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)定條件,。北京股交中心專板則對(duì)企業(yè)研發(fā)資金投入有特定要求,。

在上述篩選標(biāo)準(zhǔn)下，廣東專板的企業(yè)規(guī)模為2023年平均營(yíng)業(yè)收入6712萬(wàn)元,、平均凈利潤(rùn)246萬(wàn)元,，平均研發(fā)費(fèi)用投入381萬(wàn)元。

2023年10月,，廣東股交與全國(guó)股轉(zhuǎn)公司簽署“綠色通道”便利機(jī)制合作備忘錄,，綠色通道機(jī)制的推出，簡(jiǎn)化了轉(zhuǎn)板流程,，實(shí)現(xiàn)了三板四板的無(wú)縫對(duì)接,，有利于專精特新企業(yè)在資本市場(chǎng)融資渠道的進(jìn)一步拓寬。

廣東股交提供的數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年9月,，專板匯聚中小企業(yè)合計(jì)225家，輔導(dǎo)推動(dòng)78家企業(yè)完成股份制改造,，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資9.675億元,，2家企業(yè)通過綠色通道申報(bào)新三板掛牌，1家企業(yè)已完成新三板掛牌。

在對(duì)接機(jī)制方面,，廣東股交相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，廣東專板構(gòu)建起中小企業(yè)與深、滬,、京證券交易所的橋梁,，幫助中小企業(yè)成功上市。

有市場(chǎng)分析人士指出,，專板作為資本市場(chǎng)服務(wù)專精特新企業(yè)平臺(tái),，其核心價(jià)值體現(xiàn)在為專精特新企業(yè)提供定制化的融資解決方案。通過引入風(fēng)險(xiǎn)投資,、私募股權(quán)等多元化融資渠道,，專板助力企業(yè)突破資金瓶頸，加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)程,。同時(shí),，專板通過提供上市培育服務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作,、提升管理水平,，為企業(yè)未來(lái)走向更高層次資本市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

廣東股交中心總經(jīng)理伍少球表示,，廣東股交打造“專精特新”專板企業(yè)服務(wù)體系,，從企業(yè)培育孵化、規(guī)范發(fā)展,、投融對(duì)接,、上市綠色通道等方面多維度為企業(yè)提供最優(yōu)質(zhì)的綜合金融服務(wù)。

搭建多元化融資服務(wù)渠道

在一級(jí)市場(chǎng)整體低落,、IPO監(jiān)管趨嚴(yán)背景下,，“專精特新”企業(yè)的融資、IPO數(shù)量出現(xiàn)下滑趨勢(shì),。

僅以專精特新“小巨人”企業(yè)的情況來(lái)看,，創(chuàng)業(yè)邦旗下科創(chuàng)數(shù)據(jù)平臺(tái)睿獸分析最新發(fā)布的《2024H1專精特新資本市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2024H1,，專精特新“小巨人”企業(yè)一級(jí)市場(chǎng)熱度持續(xù)回落,。發(fā)生融資事件258起，同比下降41.6%,；已披露融資金額153.2億元,，同比下降53.7%。

這也意味著,，“專精特新“專板需要發(fā)揮自身資源整合能力,，將有融資需求的中小企業(yè)與銀行,、投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本等對(duì)接起來(lái),，同時(shí)為企業(yè)融資提供解決方案,。

在投融資方面，北京專板與多家龍頭銀行簽訂合作協(xié)議,，上海專板創(chuàng)新探索出了“銀行+產(chǎn)業(yè)園區(qū)+認(rèn)股權(quán)”“產(chǎn)業(yè)園區(qū)+認(rèn)股權(quán)”等多種業(yè)務(wù)模式,，而廣東專板也嘗試探索出產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合銀行的投融資模式，充分利用了廣東頭部企業(yè)數(shù)量眾多的優(yōu)勢(shì),。

廣東專板集聚了美的資本,、達(dá)安資本、三一重工,、欣旺達(dá)等產(chǎn)業(yè)資本強(qiáng)化企業(yè)股權(quán)融資服務(wù)，聯(lián)合中國(guó)銀行,、廣發(fā)銀行開發(fā)專屬融資產(chǎn)品,。

以廣州百吉生物制藥有限公司為例，廣東股交為該企業(yè)在B輪融資中有效發(fā)揮FA中介作用,，助力企業(yè)獲得股權(quán)融資8000萬(wàn)元,；推薦該企業(yè)參加廣州市領(lǐng)頭羊上市后備企業(yè)評(píng)比，參與該公司的融資路徑策劃,，定制先香港上市,、后內(nèi)地上市的策略。

相比全國(guó)性證券市場(chǎng),，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)可以因地制宜,，更加靈活地為企業(yè)提供“一企一策”定制服務(wù)，滿足不同企業(yè)的差異化需求,。數(shù)據(jù)顯示,，開板以來(lái)，廣東股交聯(lián)合滬深北交易所開展企業(yè)走訪,，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)為企業(yè)制訂投融資策略,，累計(jì)服務(wù)企業(yè)超1600家次。

值得注意的是,，廣東股交還為“專精特新”專板發(fā)展設(shè)立了一家控股的私募基金廣股交基金,，有市場(chǎng)觀點(diǎn)表示這代表著股交所也開始下場(chǎng)做GP。

“從運(yùn)營(yíng)機(jī)制的角度,，廣股交基金的組建設(shè)立到完成中基協(xié)登記,，完全遵循相關(guān)流程的合規(guī)要求。同時(shí),，我們也要努力做出成效,，要服務(wù)好廣大中小企業(yè)的專精特新發(fā)展。”廣東股交相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,，廣股交基金未來(lái)管理基金的募集對(duì)象主要為機(jī)構(gòu)投資者,，投資對(duì)象主要為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)的企業(yè)，或者在投資后6個(gè)月內(nèi)進(jìn)入?yún)^(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的企業(yè),。

對(duì)于接下來(lái)的工作重點(diǎn),，廣東股交相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，將繼續(xù)申報(bào)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn),，重點(diǎn)圍繞上市梯度孵化培育,、非上市公司財(cái)務(wù)顧問等事項(xiàng)，搭建非上市公司股權(quán)登記托管平臺(tái),、擬上市公司培育孵化平臺(tái),、多層次資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)平臺(tái)。

此外,，聯(lián)合地市部門,、廣聚券商機(jī)構(gòu)，打造專精特新專板服務(wù)矩陣,，通過廣州試點(diǎn)的示范效應(yīng),，將專精特新服務(wù)模式加速?gòu)?fù)制到其他區(qū)域，廣聚證券公司,、產(chǎn)業(yè)資本,、銀行機(jī)構(gòu)、形成專板服務(wù)“朋友圈”,，提升企業(yè)入板服務(wù)獲得感,。