最新數(shù)據(jù)顯示,，3月末社會融資規(guī)模增速為8.7%,，一季度新增社會融資規(guī)模12.9萬億元；廣義貨幣增速為8.3%,，一季度新增12.5萬億元,；人民幣貸款余額增速為9.6%，一季度新增9.5萬億元,。

中國人民銀行副行長,、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，數(shù)據(jù)表明金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度保持穩(wěn)固,。前期出臺的一系列貨幣政策措施正在逐步發(fā)揮作用,，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升、開局良好,。

金融總量穩(wěn)定增長

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,，3月末,，我國M_2余額升至304萬億元，貨幣存量規(guī)模已經(jīng)足夠大,，這與我國過去一段時(shí)間的融資結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段都有一定關(guān)系,。巨額的存量資源掌握在企業(yè)和居民手上,，為促進(jìn)投資、消費(fèi)和整個宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好奠定了基礎(chǔ),。

一季度,，貸款總量繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長。3月末,，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額247.05萬億元,，同比增長9.6%。

中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司負(fù)責(zé)人張文紅表示,，一季度,，人民幣各項(xiàng)貸款增加9.5萬億元，新增額低于上年同期,，這主要是受上年基數(shù)較高的影響,。如果拉長時(shí)間看，今年一季度新增貸款比2022年同期高出1.13萬億元,，金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持仍保持在較高水平,。

溫彬表示，在穩(wěn)定總量外,，平滑信貸節(jié)奏,、調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)也是接下來的工作重點(diǎn)。在支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和助力新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大過程中,，金融機(jī)構(gòu)將積極挖掘信貸需求,，科學(xué)制定全年信貸安排，盤活存量金融資源,。同時(shí),，支持直接融資領(lǐng)域加快發(fā)展，保持貨幣信貸和融資總量合理增長,，預(yù)計(jì)今年金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持會更加可持續(xù),。

融資成本穩(wěn)中有降

降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，釋放中長期流動性超過1萬億元,，保持銀行體系流動性合理充裕,；下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn),，引導(dǎo)5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率降低0.25個百分點(diǎn),；5000億元抵押補(bǔ)充貸款(PSL)額度發(fā)放完畢,，支持三大工程……今年一季度，中國人民銀行綜合運(yùn)用多種政策工具,，支持經(jīng)濟(jì)回升向好,，融資可得性明顯提升，融資成本穩(wěn)中有降,。

貸款利率持續(xù)降低,，企業(yè)居民利息負(fù)擔(dān)進(jìn)一步減輕。一季度新發(fā)放企業(yè)貸款利率為3.75%,，同比降低0.22個百分點(diǎn),；特別是新發(fā)放個人住房貸款利率3.71%，同比降低0.46個百分點(diǎn),。

銀行自主調(diào)整存款利率效果持續(xù)顯現(xiàn),。2022年4月以來，各主要銀行已4次主動下調(diào)存款利率,，目前定期存款加權(quán)平均利率下降至2%左右,，較去年同期下降約0.3個百分點(diǎn)。銀行主動調(diào)降存款利率,，有利于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本,。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，隨著存量定期存款到期后的重定價(jià),，存款利率下行的效果還將持續(xù)顯現(xiàn),，進(jìn)一步增強(qiáng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

近段時(shí)間,，市場對于實(shí)際利率的關(guān)注較多,。實(shí)際利率是以名義利率扣減通脹計(jì)算，與物價(jià)關(guān)系密切,。市場分析人士認(rèn)為,，扣減通脹后的實(shí)際利率在一些特定時(shí)點(diǎn)偏高，但從趨勢看,，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回升向好,，物價(jià)總體上溫和回升，未來實(shí)際利率總體會有下降,。

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示,，物價(jià)和實(shí)際利率需綜合研判。既要根據(jù)物價(jià)變化與走勢,，將名義利率保持在合理水平,，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢；也要充分考慮高質(zhì)量發(fā)展需要,，避免削減結(jié)構(gòu)調(diào)整動力,，防止利率過低,，內(nèi)卷式競爭加劇或者資金空轉(zhuǎn)。

信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

做好“五篇大文章”是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn),。今年以來,，央行更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持,。

3月末,，金融機(jī)構(gòu)高技術(shù)制造業(yè)貸款、普惠小微貸款,、涉農(nóng)貸款和民營經(jīng)濟(jì)貸款同比增速分別為27.3%、20.3%,、13.5%和10.7%,，均明顯高于全部貸款增速?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款獲得率為47.9%,，較2017年增長2倍多，普惠小微授信戶已經(jīng)超過6000萬戶,；3月份,，新發(fā)放普惠小微貸款加權(quán)平均利率為4.36%，創(chuàng)歷史新低,。

周茂華認(rèn)為,，當(dāng)前我國信貸結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，普惠小微,、綠色發(fā)展,、科技創(chuàng)新等新動能貸款占比增加，而房地產(chǎn),、地方融資平臺貸款規(guī)模和增速都在下降,，一些高能耗、高污染和落后產(chǎn)能相關(guān)領(lǐng)域的信貸也受到一定約束,，這些因素有利于推動高質(zhì)量發(fā)展,。

朱鶴新表示，中國人民銀行已成立信貸市場司,，牽頭推進(jìn)做好“五篇大文章”工作,。下一步，將從政策框架,、激勵約束,、金融服務(wù)能力建設(shè)等多方面加大支持力度。一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和系統(tǒng)籌劃,，推動形成“1+5”政策體系,。1是總體制度設(shè)計(jì),，5是“五篇大文章”的各自舉措；二是通過激勵機(jī)制,，引導(dǎo)金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜,；三是鼓勵金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮組織、管理和技術(shù)優(yōu)勢,，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng),、大數(shù)據(jù)等信息手段，增強(qiáng)服務(wù)科技,、綠色,、中小微企業(yè)的能力水平，提升金融服務(wù)的適配度和普惠性,，打造可復(fù)制,、可推廣的服務(wù)模式。

溫彬認(rèn)為,，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有效,，降準(zhǔn)降息仍有空間，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加力支持,，“五篇大文章”和合理消費(fèi)融資需求將得到更有針對性的滿足,。