三月初寫過一篇興業(yè)銀行一季度利息收入，當時年報還沒有公布，主要依據(jù)是三季報的資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)及LPR利率調(diào)整、存款利率調(diào)整來測算的。今天主要是根據(jù)興業(yè)銀行年報及業(yè)績說明會上財務經(jīng)理林舒的回答來預測的,，比較簡單明了，先把林舒的回答貼在下面。

摩根士丹利徐然:如何展望今年凈息差趨勢？一季度息差情況如何？后續(xù)資產(chǎn)端,、負債端有何應對舉措,？林舒總經(jīng)理:感謝您的問題。息差是我們2024年最關注的指標,。受LPR調(diào)整影響,，2024年預計銀行業(yè)整體息差仍有下降壓力。2023年興業(yè)銀行息差1.93%,，保持股份行頭部水平,，去年息差同比下降17BP，在股份行中降幅較小,，股份行平均降幅為25BP,。今年，保息差是我們最關鍵的任務,，經(jīng)測算,，存量按揭住房利率調(diào)整、去年以及今年2月的LPR下調(diào)合計將影響本行24年凈息差下降13BP,，預計年底凈息差將保持1.8%左右水平,，應該也能跑贏大市。我們也觀察到,，今年1-2月份我行凈息差同比,、環(huán)比收窄幅度進一步縮小。下階段,，我行將繼續(xù)推動資產(chǎn)負債表重構,，從而穩(wěn)定息差。一是資產(chǎn)端,，加大資產(chǎn)投放,。興業(yè)銀行資產(chǎn)構建能力在股份行中處于領先地位,。全年擬投放5000億元貸款，其中一季度完成40%左右,。貸款投放上,，我們將做好“五大新賽道”、“五篇大文章”,；做好“區(qū)域+行業(yè)”資產(chǎn)布局,，圍繞產(chǎn)業(yè)做出區(qū)域特色；關注新質(zhì)生產(chǎn)力培養(yǎng)過程中,，出現(xiàn)的一些新業(yè)態(tài),、新模式，挖掘資產(chǎn)投放機會,。零售方面,，繼續(xù)穩(wěn)固按揭基本盤，加強消費貸,、經(jīng)營貸上量,，實現(xiàn)零售貸款結構調(diào)整，提升零售資產(chǎn)占比,。二是負債端,，加強成本管控。近兩年,，尤其是2023年,，負債成本確實發(fā)生了大的變化。2023年,，我行人民幣存款付息率2.18%,，同比下降11BP，今年一季度付息率較去年全年平均數(shù)又下降13BP,，存款成本管控成效顯著,。下階段，我們將繼續(xù)提高企金低成本結算性存款占比,，控制高成本負債,，力爭實現(xiàn)全年存款付息率進一步下降。目前,，我行存款付息率和股份制中位數(shù)只高4BP,。我們預計今年存款成本壓降還有一定空間，爭取能夠低于股份行中位數(shù)水平,。綜上,，我行資產(chǎn)投放能力較強，若后續(xù)能補上存款付息率較高的短板,，就能穩(wěn)固凈息差基本盤,。再加上興業(yè)銀行在金融市場的做市交易能力,、財富管理和銷售的能力、投行承銷和撮合能力,，我們力爭全年營收和利潤能交出一份滿意的答卷,。

以上的回答中有兩個是與現(xiàn)場有出入的，一個是年底凈息差將保持1.8%左右水平,，現(xiàn)場是凈息差在1.8%以上,，還有一個是1-2月凈息差環(huán)比降1-2bp，后面文字稿中刪除了,。年底這個意思也有不同理解,，暫且認為整個年度的凈息差吧。根據(jù)透露的2023年人民幣存款付息率2.18%,，可以算出外幣存款付息率為3.96%,，金額折合1700億人民幣。如果一季度保持外幣存款的付息率為5%,，比例不變,，則一季度存款付息率為2.14%，環(huán)比下降8bp,。其實以上算存款付息率沒有大的意義，只是說明興業(yè)為什么一季度息差不會降多少,。林舒很明確說1-2月份凈息差同比,、環(huán)比收窄幅度進一步縮小，去年四個季度凈息差分別為1.97%,、1.93%,、1.92%、1.9%,那么環(huán)比再縮小就是1.89%,，這個也是與他透露1-2月凈息差下降1-2bp吻合,。那么主要看3月的凈息差了，不利因素:5年期LPR環(huán)比下降25bp,，部分存量和新發(fā)生的貸款利率會降低,，其他資產(chǎn)收益率也會下降。有利因素:2月5日降準后,，同業(yè)拆借利率下降,，3個月以上拆借平均利率，3月較1-2月下降20bp以上,，1個月的也有15bp的下降,，存款付息率還在下降，較高收益率的貸款資產(chǎn)占比提高,。綜合考慮3月凈息差環(huán)比1-2月不會降多少,，保守估計一季度凈息差下降少于2bp,，在1.88%以上，考慮到生息資產(chǎn)環(huán)比去年四季度增長3%左右,，一季度利息收入環(huán)比增長2%,，達383億，居然和之前預測完全一樣,，真是很神奇,。

從去年三季度開始，我對興業(yè)的預測確實不準,，所以非息收入和利潤就不再預測了,。但我對利息收入大致預測正確，特別是去年四季度,，大部分人說環(huán)比大幅下降,，就我一個人預測上升，今年一季度預測不準的話,，肯定是被林舒誤導了,，不是我的能力問題。林舒很有意思,，把領導不愿意說的都說了,，做了2024年業(yè)績的展望。相比下面行長的展望,，我覺得更有底氣,。下面是行長的2024年展望:

展望 2024 年，經(jīng)濟發(fā)展的復雜性和不確定性仍然較多,，但對興業(yè)銀行來說,，在眾多的不確定性中有幾項是比較確定的:一是凈息差收窄幅度將進一步下降；二是信用卡,、政府平臺等重點領域的風險總體可控,；三是數(shù)字化轉型紅利將進一步釋放，對業(yè)務發(fā)展的賦能將更加明顯,；四是我們管理層凝心聚力,、作風務實，全行戰(zhàn)略明確,、執(zhí)行有力,。正因為有這些比較確定的因素，我們有信心做好 2024 年各項工作,，有信心在同業(yè)中表現(xiàn)得更好,，有信心跑贏大勢，請大家繼續(xù)關心和支持興業(yè)銀行,。

興業(yè)銀行不如我希望的那樣好,，更不是有些人說的那樣差,，就2023年來說，經(jīng)營優(yōu)于大多數(shù)銀行,，目前依然是最有投資價值的銀行,，但要變成我希望的那樣，管理層也許也需要一些運氣,。$興業(yè)銀行$ $招商銀行(SH600036)$ $平安銀行(SZ000001)$

附:2023年3季度-全年存貸情況,，半年、年報付息率情況,。