今天又是被流言主導(dǎo)的一天,！

A股和港股一反昨日下跌態(tài)勢(shì),，今天集體大漲。午后,，漲幅更是一度加大,。那么，究竟發(fā)生了什么,？從各大投資群傳來(lái)的消息看,，還是與一則中國(guó)版QE的流言有關(guān)。

那么,，這則流言的可信度究竟有多高,？影響究竟有多大？不少研究機(jī)構(gòu)對(duì)此亦有解讀,。一位資本市場(chǎng)大佬認(rèn)為,，這意味著央行擴(kuò)表，遏制信用被動(dòng)收縮,。但華泰固收認(rèn)為,，買賣國(guó)債顯然可以成為公開(kāi)市場(chǎng)操作的必要補(bǔ)充，現(xiàn)行制度也是允許的，但赤字貨幣化底線依然存在,，無(wú)需過(guò)度解讀,。

突然大漲

今天早盤，A股和港股市場(chǎng)一反昨日之頹勢(shì),，開(kāi)啟大反攻之旅,。午后，兩大市場(chǎng)亦是一度沖高,。

截至發(fā)稿,，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超2%，深成指漲超2%,，滬指漲超1%,。低空經(jīng)濟(jì)概念午后繼續(xù)爆發(fā)，板塊指數(shù)大漲超9%,，建新股份,、深城交、金盾股份,、藍(lán)海華騰均20cm漲停,，神劍股份、四川九洲,、中信海直,、萬(wàn)豐奧威等近20股封板，萊斯信息,、縱橫股份,、廣聯(lián)航空、商絡(luò)電子等十余股漲超10%,。游戲,、傳媒板塊午后走高，昆侖萬(wàn)維漲超9%,，中廣天擇漲超7%,，讀客文化、天娛數(shù)科,、遙望科技,、盛天網(wǎng)絡(luò)跟漲。不過(guò),，昨天強(qiáng)勢(shì)的銀行板塊今天大跌,，昨天最牛板塊長(zhǎng)壽藥今天亦明顯分化。

港股方面,，午后,，恒生指數(shù)漲幅擴(kuò)大至2%,，恒生科技一度大漲超4%，中升控股漲超10%,，美團(tuán)漲超8%,，京東漲超7%，李寧漲近6%,。

那么，究竟有何利好刺激,？分析人士認(rèn)為,，今天上漲的最大助力是一則流言:有消息稱，央行可能下場(chǎng)買債,，中國(guó)版QE即將開(kāi)啟,。一位資本市場(chǎng)大佬直言，這意味著央行擴(kuò)表,，遏制信用被動(dòng)收縮,。對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)而言，這自然是大利好,。不過(guò),，這條直接利好國(guó)債市場(chǎng)的消息，似乎并未在這個(gè)市場(chǎng)激起多大波瀾,。今天,，國(guó)債期貨雖然也有上漲，但整體漲幅并不大,。這也意味著,，代表理性和專業(yè)的資金，對(duì)此流言的反應(yīng)是淡定的,。

影響究竟有多大,？

目前，上述流言在市場(chǎng)流傳很廣,，但并未獲得官方證實(shí),。那么，我們應(yīng)該如何分辨與觀察,？

按照《中國(guó)人民銀行法》,，央行目前并不能在一級(jí)市場(chǎng)上直接買國(guó)債。如果,，對(duì)該法進(jìn)行修訂,，信號(hào)意義就很強(qiáng)烈。不過(guò),，央行當(dāng)下仍可以在二級(jí)市場(chǎng)上交易國(guó)債,，這是我國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的一部分,，Wind顯示，2002年央行還操作過(guò),。所以制度上不是問(wèn)題,。而且，目前央行持有國(guó)債約1.5萬(wàn)億,，主要是2007年買入的特別國(guó)債,，其中7500億是去年續(xù)買。

廣發(fā)證券王先爽認(rèn)為,，邏輯上小額購(gòu)買可以直接在二級(jí)市場(chǎng)市場(chǎng)化買賣,，但大額一般可能定向購(gòu)買。2007年和去年的辦法是,，央行給某個(gè)銀行定向一筆資金,，該銀行去一級(jí)定向國(guó)債，然后央行再?gòu)脑摍C(jī)構(gòu)二級(jí)定向買入,，同時(shí)回收定向資金,，實(shí)現(xiàn)央行政府債券持有量的上升。

華泰固收則表示,，央行本來(lái)就是可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債的,，但公開(kāi)市場(chǎng)操作量動(dòng)輒千億甚至萬(wàn)億，如果用直接購(gòu)買的方式,，容易引發(fā)價(jià)格波動(dòng),，而使用質(zhì)押回購(gòu)的形式，一來(lái)不會(huì)影響價(jià)格,，二來(lái)能保持一個(gè)穩(wěn)定的政策利率調(diào)控市場(chǎng),，三來(lái)政金債、央票等都能納入抵押品,，方便加量,。但對(duì)于上述流言，他們認(rèn)為,，赤字貨幣化底線依然存在,，無(wú)需過(guò)度解讀。

還有專業(yè)人士認(rèn)為,，此次大概率不是QE,。QE是非常規(guī)貨幣政策，往往是在常規(guī)政策空間消耗殆盡以后才會(huì)出臺(tái)的措施,，目的是進(jìn)一步壓低利率,、提供充裕流動(dòng)性。而我國(guó)目前降準(zhǔn),、降息的空間仍然充足,，為了實(shí)現(xiàn)寬松的貨幣政策,，完全可以先降準(zhǔn)、降息,，再考慮通過(guò)央行買國(guó)債的方式QE,。另外，超長(zhǎng)期特別國(guó)債預(yù)計(jì)將在二季度開(kāi)始發(fā)行,，考慮到規(guī)模和久期以后,，目前不具備市場(chǎng)化發(fā)行的基礎(chǔ)，大概率還是會(huì)采取定向發(fā)行的方式,，如果央行在今年購(gòu)買國(guó)債,，大概率也是和2007年一樣，配合特別國(guó)債的定向發(fā)行,。