CPT Markets外匯分析：2024開年人民幣利好信號釋放，匯率或?qū)⒂瓉泶蠓垂ィ?/h1>

作者：用戶投稿 時間：2024-03-14 08:52 點擊：次

導(dǎo)讀：　CPTMarkets外匯分析：2024開年人民幣利好信號釋放,，匯率或?qū)⒂瓉泶蠓垂?！　　?023年11月以來，人民幣匯率進入升值通道,，接連收復(fù)7.2,、7.1

　　CPT Markets外匯分析：2024開年人民幣利好信號釋放，匯率或?qū)⒂瓉泶蠓垂ィ?/p>

　　自2023年11月以來,，人民幣匯率進入升值通道,，接連收復(fù)7.2、7.1關(guān)口,，但在2024年初,，受市場對美聯(lián)儲降息時點預(yù)期變化、國內(nèi)政策調(diào)整等因素影響,，人民幣匯率波動并在2024年1月最高升至7.086后開始震蕩,。近期人民幣對美元匯率為7.1920，與上年末基本持平,。

　　圖：美元兌離岸人民幣走勢

　　在CPT Markets分析師Lucien看來，受中美經(jīng)濟邊際變化,、美聯(lián)儲降息及美元貶值的影響,，今年人民幣兌美元有望小幅升值，但是沒有特別強的升值空間,，2024年人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定,。

　　國際因素：美聯(lián)儲降息預(yù)期再遇寒流

　　自2023年底美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿以來，降息幾乎板上釘釘,，但市場對于降息時點和降息幅度的博弈不斷,。2024年開年，市場預(yù)期降息時點后移,，美元指數(shù),、美債收益率有所提升，人民幣匯率也間接受到影響,。

　　具體來看，在1月的美聯(lián)儲議息會議上,，美聯(lián)儲決定將基準利率維持在5.25%至5.5%的區(qū)間不變,。上述決定雖符合市場預(yù)期,，但鮑威爾的發(fā)言以及會議紀要揭示的討論內(nèi)容卻讓利率政策走向充滿不確定性。

　　近期美聯(lián)儲公布了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）1月政策會議紀要,。美聯(lián)儲官員表達了對降息過快的擔(dān)憂,，并認為相關(guān)風(fēng)險大于讓利率過長時間處于高位的風(fēng)險。紀要公布后,，美股盤中一度跳水,，美元及美債收益率回升。

　　不過CPT Markets分析師仍然預(yù)期美聯(lián)儲將在6月的會議上降息25個基點,，到年底共降息75個基點,。美聯(lián)儲未來貨幣政策的走向主要取決于經(jīng)濟方面的表現(xiàn)，而反過來貨幣政策又會影響經(jīng)濟,。美國經(jīng)濟強勁,，美元指數(shù)也會上漲，而人民幣匯率走勢與美元指數(shù)一般存在蹺蹺板效應(yīng),，包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣則將處于弱勢,。因此，美聯(lián)儲貨幣政策的變化也將影響著人民幣匯率的走勢,。

　　國內(nèi)因素：LPR非對稱下調(diào)提振市場信心

　　國內(nèi)方面,，龍年春節(jié)過后，貸款市場報價利率（LPR）迎來調(diào)整,，超預(yù)期降息幅度傳遞了政策加碼穩(wěn)增長,、促發(fā)展的信號，也為市場帶來了溫暖,。

　　2月20日,，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.45%,，保持不變,，5年期以上LPR為3.95%，下調(diào)25個基點,。其中,，5年期LPR下調(diào)幅度是2019年8月貸款利率換錨以來最大的一次。

　　LPR作為銀行貸款定價的基準,，直接關(guān)系到企業(yè)和居民的融資成本以及財務(wù)支出的變化,。有分析人士認為，本次LPR利率調(diào)降將引導(dǎo)信貸融資成本進一步下降,，利好房地產(chǎn),，降低購房成本，釋放樓市需求，有助于提振經(jīng)濟復(fù)蘇信心,。

　　CPT Markets分析師認為,，政策開年發(fā)力也有利于提振境內(nèi)外投資者信心。近期財政,、金融,、股市政策頻出，市場信心進一步增強,。人民幣債券作為全球少數(shù)價格穩(wěn)定的金融資產(chǎn),，對境外投資者吸引力持續(xù)增強，2023年9月以來,，境外投資者已連續(xù)5個月凈增持境內(nèi)債券,，累計近7000億元。

　　同時,，外匯市場深度和廣度不斷增強,，跨境貿(mào)易和投融資便利化程度持續(xù)提高，企業(yè)更加風(fēng)險中性,，套保率已超過20%,，境內(nèi)經(jīng)營主體面對外部沖擊和匯率波動的韌性也顯著增強。

　　人民幣對美元走勢主要受中美兩國經(jīng)濟基本面,、貨幣政策等因素影響,。隨著國內(nèi)寬松政策的出臺，中國經(jīng)濟基本面將得到改善,，人民幣匯率也有望提升,。

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