本報記者 王 寧

　　見習(xí)記者 方凌晨

　　“五一”假期期間,，國際金價表現(xiàn)強勁,，從而為黃金主題基金凈值走高提供支撐,。Wind統(tǒng)計顯示,，截至5月5日，節(jié)后兩個交易日多只黃金主題基金呈現(xiàn)出不俗的業(yè)績表現(xiàn),，但原油主題基金由于標的資產(chǎn)價格下滑,，則整體主題基金凈值表現(xiàn)受挫。

　　分析人士向《證券日報》記者表示,，“五一”假期期間,，國際宏觀面波動較大，黃金作為最佳避險資產(chǎn),，價格呈現(xiàn)出攀高態(tài)勢,，相關(guān)主題基金凈值也跟隨走高，而原油價格走勢相背,，相關(guān)基金凈值也有所下跌,。短期來看，基于標的資產(chǎn)基本面波動,，黃金與原油主題基金凈值還將維持分化趨勢,。

　　5月份以來，黃金表現(xiàn)持續(xù)強勁,。截至5月5日18時,，國際金價報2037.48美元/盎司,，較月初（5月1日）金價1981.94美元/盎司上漲2.8%。而“五一”假期后首日,，國際現(xiàn)貨金價盤中曾達2081.82美元/盎司,，創(chuàng)下歷史新高。

　　由于國際金價的持續(xù)走強,，投資于海外市場的黃金主題QDII基金和部分ETF基金均取得了不錯收益,。Wind統(tǒng)計顯示，匯添富黃金及貴金屬,、諾安全球黃金等多只基金年內(nèi)漲幅均超7%。

　　此外,，還有多只黃金ETF也取得不錯收益,。如易方達黃金ETF，5月份以來漲幅為2.12%,，年內(nèi)漲幅達到10.1%,；華安黃金ETF5月份以來漲幅為2.12%，年內(nèi)漲幅達10.17%,；前海開源金銀珠寶A/C5月份以來漲幅均達2.3%,，年內(nèi)漲幅更是超25%。

　　事實上,，一季度黃金交投較為活躍,。據(jù)中國黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度,，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊5781.793噸（雙邊11563.585噸）,，同比上升20.72%，累計成交額單邊2.4197萬億元（雙邊4.8395萬億元）,，同比上升31.10%,；上海期貨交易所全部黃金期貨期權(quán)累計成交量單邊12603.012噸（雙邊25206.024噸），同比上升7.48%,。累計成交額單邊4.6743萬億元（雙邊9.3486萬億元）,，同比上升11.24%。

　　前海開源金銀珠寶,、前海開源滬港深核心資源基金經(jīng)理,、執(zhí)行投資總監(jiān)吳國清對《證券日報》記者表示，隨著美聯(lián)儲政策利率從加速加息到放緩加息,、停止加息甚至到降息,，美債市場利率有望驅(qū)動實際利率大幅下降，金價已經(jīng)進入牛市右側(cè)上行通道,。

　　展望后市,，吳國清認為,，2023年A/H黃金板塊有望迎來重大配置機遇：一方面，黃金板塊具備看漲期權(quán)價值,；另一方面,，作為“形勢比人強”的強周期行業(yè)，黃金板塊前期相對于金價滯漲,，其實是為投資者提供了更大的價值重估空間,。再有，需重視港股黃金股折價的修復(fù),。

　　談及投資者如何做好相關(guān)資產(chǎn)配置,、把握好風(fēng)險時，吳國清表示,，黃金股差異較大,，需要認真甄別摘選?；鹣噍^于黃金本身彈性更強,，投資者布局黃金基金是對配置黃金較好的選擇途徑。

　　國際金價上漲的同時,，原油價格則持續(xù)受挫,。5月5日截至記者發(fā)稿，原油價格雖有所反彈,，但距離此前高位仍有差距,。布倫特原油期貨價格為69.31美元/桶，月初報79.31美元/桶,；WTI原油期貨價格為72美元/桶,，也未回到月初75.66美元/桶的價格水平。

　　受此影響,，投資于海外市場的原油主題QDII基金和LOF基金表現(xiàn)欠佳,。Wind統(tǒng)計顯示，截至5月5日,，今年以來,，華寶標普油氣、廣發(fā)道瓊斯美國石油等基金產(chǎn)品均表現(xiàn)不佳,；同時,，南方原油LOF、石油LOF等原油主題基金年內(nèi)收益率普遍為負,。

　　國泰君安期貨表示,，短期市場對于海外流動性危機再次充滿憂慮，并誘發(fā)了全市場強烈的避險情緒,，金油比再次大幅走強,。短期來看,，盡管美聯(lián)儲暗示加息結(jié)束，但市場對宏觀面衰退主線的交易傾向有增無減,，仍需防范海外信用風(fēng)險的升級,，以及對包括原油在內(nèi)的大類資產(chǎn)價格走勢的沖擊。