近日,，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》,，明確要圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”四個環(huán)節(jié)進(jìn)一步完善政策環(huán)境和管理制度。

6月26日,，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會,，國家發(fā)改委、國資委,、國家金融監(jiān)管總局,、證監(jiān)會等五部門有關(guān)負(fù)責(zé)人就《政策措施》有關(guān)情況進(jìn)行介紹。

引導(dǎo)保險資金等投資創(chuàng)業(yè)投資

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技,、產(chǎn)業(yè),、金融良性循環(huán)的重要舉措。創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè),、一頭連著金融,，既要銜接上游的研發(fā)端，又要適配下游的應(yīng)用端,，對經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的積極意義,。

但由于近年來，由于受境內(nèi)外首次公開募股通道收窄等因素影響,，VC/PE(風(fēng)險投資與私募股權(quán)投資)機(jī)構(gòu)“退出難”的問題日益嚴(yán)重,，并且項目退出難反過來影響募資端，從而導(dǎo)致投資端更趨謹(jǐn)慎,，最終影響經(jīng)濟(jì)活力,。

易凱資本創(chuàng)始合伙人王冉近日在撰文中透露，過去三年,，中國一級市場投資數(shù)量從2020年的1.1萬起下降到了2023年的7100起,，下降幅度為38%；投資金額同期從1.5萬億下降到不到5000億,，下降幅度為68%,。

國家金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖亦介紹，近期,，很多初創(chuàng)期科技企業(yè)反映,，希望在資本方面獲得金融支持。

對創(chuàng)業(yè)投資數(shù)量及投資金額下降的情況,，《政策措施》給出解決方案,。李春臨表示，《政策措施》引導(dǎo)保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資,，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍,，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題,。

研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度比例上限

對于保險資金作為“耐心資本”參與創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)勢,，國家金融監(jiān)管總局局長李云澤曾在第十五屆陸家嘴論壇開幕式上表示，從資金供需看,，保險資金久期長,，具有跨周期屬性。壯大保險資金,，有利于培育“耐心資本”,、熨平經(jīng)濟(jì)周期波動、推動“資金—資本—資產(chǎn)”良性循環(huán),。

為進(jìn)一步引導(dǎo)保險資金發(fā)揮長期資金,、耐心資本的作用，更好支持創(chuàng)業(yè)投資,，金融監(jiān)管總局于2023年9月發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》,，明確了科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量的最低標(biāo)準(zhǔn)，推動釋放更多保險資金進(jìn)入到科技創(chuàng)新領(lǐng)域,。

比如,，部分保險公司前期投資的國家集成電路“大基金”、國家中小企業(yè)發(fā)展基金等,，這些都是一些重要的體現(xiàn),。這些保險資金投資的項目領(lǐng)域聚焦的都是國家科技創(chuàng)新的重大戰(zhàn)略，取得了良好的經(jīng)濟(jì)和社會效應(yīng),。

同時,，李明肖表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險資金運(yùn)用的規(guī)則,，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限,，更好引導(dǎo)保險資金和相關(guān)資管機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下,，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度,，積極促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。