3月20日,，李寧交出了財(cái)年答卷。財(cái)報(bào)發(fā)布后,，李寧股價(jià)午市收盤前最高上漲近8%,，截止發(fā)稿，股票上漲5.17%,，報(bào)21.35港元,。財(cái)報(bào)顯示，全年,，李寧錄得總營收275.98億元人民幣,，較去年同期比較上漲7%，創(chuàng)歷史新高,，符合市場前期預(yù)判,；毛利率為48.4%，與去年同期持平,。

　　穩(wěn)健務(wù)實(shí),，這是李寧在年報(bào)中給出的營收定位,。20日業(yè)績發(fā)布會上，李寧先生也就此給出了集團(tuán)對于李寧未來的勾畫,。李寧先生表示："公司持續(xù)聚焦‘單品牌,、多品類、多渠道’策略,，深耕專業(yè)運(yùn)動,、品牌積淀和產(chǎn)品創(chuàng)新，并融合運(yùn)動潮流元素,，以多品類,、多渠道矩陣，為消費(fèi)者提供既專業(yè)又時(shí)尚的運(yùn)動產(chǎn)品,，強(qiáng)化品牌與產(chǎn)品競爭力,。"

　　對于李寧而言,，戰(zhàn)略選擇自始至終保持理性,，更加聚焦于構(gòu)建長期價(jià)值。相比于過去半年里外部對李寧公司的熱議,，整體業(yè)績交流基調(diào)呈現(xiàn)穩(wěn)字當(dāng)頭,，要全面理解李寧的選擇，我們還得回到這些年關(guān)于李寧"爭議"最多的幾個(gè)話題中去找答案,。

　　單品牌,，能贏嗎？

　　消費(fèi)者需求的不斷分化與多元,，加劇了這幾年體育用品行業(yè)的競爭壓力,。麥肯錫（McKinsey）與世界體育用品聯(lián)合會（WFSGI）在最新報(bào)告——《2024全球體育用品行業(yè)報(bào)告：行動起來》中也預(yù)測，2024年,，體育用品行業(yè)品牌兩極分化趨勢將進(jìn)一步凸顯,。這意味著，領(lǐng)先的企業(yè)不會停滯不前,，但,，領(lǐng)先的企業(yè)仍需要不斷完善自己的商業(yè)模式，才能適應(yīng)不斷變化的消費(fèi)者需求,。

　　競爭白熱化的今天,，市場和消費(fèi)者似乎也著急想給這場長跑，下一個(gè)當(dāng)下的輸贏定論,。圍繞李寧逃不過的爭議焦點(diǎn)便是：李寧的單品牌,，能不能贏,？

　　其實(shí)商業(yè)長跑,，沒有輸贏,，貴在堅(jiān)持和長遠(yuǎn)，而品牌策略也是百花齊放,。這些年來,，李寧一直強(qiáng)調(diào)"堅(jiān)持單品牌、多品類,、多渠道戰(zhàn)略",。從今年的財(cái)報(bào)中看，這一戰(zhàn)略選擇依然很明確,。

　　實(shí)際上,，與其說是李寧選擇了單品牌，不如說是單品牌選擇了李寧,。從1990年李寧先生以自己的名字命名并創(chuàng)始這家公司的時(shí)候,，就注定了這個(gè)擁有獨(dú)一無二運(yùn)動員基因的品牌的優(yōu)勢——一個(gè)李寧，一脈相承的體育精神,，走向社會和大眾,。這一點(diǎn)，在李寧先生最近的發(fā)言中,，也得到了驗(yàn)證,。剛剛過去的大灣區(qū)國際體育商業(yè)峰會上，李寧面對主持人提問"為何堅(jiān)持走單品牌,、多品類,、多渠道"策略，他強(qiáng)調(diào),，10年前,，他就定下目標(biāo)，以一個(gè)李寧品牌,，走進(jìn)籃球,、跑步、羽毛球,、乒乓球等核心的運(yùn)動品類,，進(jìn)入中國大眾參與最多的核心運(yùn)動項(xiàng)目，并且李寧品牌用這種策略,，效率會更高,。

　　單品牌之下，李寧這幾年在核心品類的專業(yè)產(chǎn)品矩陣布局成效顯著,，以IP化運(yùn)營產(chǎn)品,，在同行業(yè)中爆款打造能力突出,。李寧集團(tuán)在籃球鞋、跑步鞋領(lǐng)域的矩陣式發(fā)展,，2023年成績顯著,，8款核心產(chǎn)品IP，2023年年銷量突破1200萬雙,。以跑步品類為例,，以超輕、絕影,、烈駿,、赤兔、飛電和的盧家族等組成,，覆蓋不同體育運(yùn)動消費(fèi)群體的個(gè)性化需求,，滿足從日常慢跑、進(jìn)階訓(xùn)練,、競速比賽以及跑進(jìn)山野的細(xì)分場景需求,。其中，超輕,、赤兔,、飛電三大核心跑鞋IP 2023全年銷量累計(jì)達(dá)900萬雙；其中定位競速的飛電3 Challenger年內(nèi)累計(jì)銷售突破130萬雙,，成為碳板跑鞋中的現(xiàn)象級IP,。

　　矩陣化產(chǎn)品的布局,，給產(chǎn)品迭代和場景拓展提供了發(fā)展空間,，在單品牌策略下，新產(chǎn)品的市場開拓效率將極大提升,。財(cái)報(bào)顯示,，2023年，李寧新品線下零售流水錄得10-20%低段增長,，新品流水占比高達(dá)87%,，新產(chǎn)品得到市場認(rèn)可。

　　此外,，李寧的品牌力建設(shè),，也在逐漸走向整合提升階段，為單品牌戰(zhàn)略鋪墊消費(fèi)市場基礎(chǔ),。據(jù)本次財(cái)報(bào)公布的消息稱,，2023年,，李寧集團(tuán)整合市場營銷資源，優(yōu)化系統(tǒng)性整合營銷落地,，積極探索全渠道營銷及社群運(yùn)營,。同時(shí)通過與專業(yè)賽事的合作和贊助，如CBA,、NBA簽約球員上腳為產(chǎn)品背書,，加強(qiáng)了專業(yè)化營銷體系的建設(shè),，有效提升了品牌的市場活力和專業(yè)形象,。

　　比起"國潮"，李寧還是更以"專業(yè)"立身

　　品牌力布局對于李寧固然重要,，但李寧要抓的核心競爭力,，并不止于此。

　　2018年,，李寧憑借在紐約時(shí)裝周的出色表現(xiàn),，成功引領(lǐng)了國潮風(fēng)潮；因?yàn)橹袊顚幭盗挟a(chǎn)品,，被打上了"國潮一哥"的標(biāo)簽,。從事實(shí)上，結(jié)合近幾年李寧財(cái)報(bào)披露情況來看,，比起所謂的"國潮紅利",，李寧一直沒有偏離專業(yè)。

　　實(shí)際上,，專業(yè)運(yùn)動一直是李寧的核心"樹干",，備受矚目的潮流、時(shí)尚都是樹干上的"樹枝",。在過去10年中,，李寧單品牌的研發(fā)投入總計(jì)超30億，從2023年李寧財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示,，2023年研發(fā)投入增速達(dá)到16%,，長期的研發(fā)投入在市場端收獲了正向反饋。年內(nèi)以創(chuàng)新科技,、創(chuàng)新面料為代表的新產(chǎn)品,、百萬IP及新品類，強(qiáng)勢搶占細(xì)分消費(fèi)市場,。其中籃球,、跑步和健身三大專業(yè)品類的流水占比達(dá)64%，達(dá)4年新高,，顯示專業(yè)運(yùn)動實(shí)力,。

　　運(yùn)動鞋的客戶粘性高，運(yùn)動鞋的技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)能力是驗(yàn)證公司的核心競爭力,，是運(yùn)動賽道品牌公司的重要壁壘,。2023年，得益于對專業(yè)品類的戰(zhàn)略性聚焦,，李寧科技含量更高的鞋業(yè)務(wù)營收占比達(dá)49%,，高于服裝，展現(xiàn)了公司的專業(yè)實(shí)力,。例如,，李寧飛電3 Ultra橫掃深圳馬拉松男子領(lǐng)獎(jiǎng)臺，刷新賽會紀(jì)錄,；包攬橫琴,、青島、杭州馬拉松男子,、女子全程冠軍,；刷新青馬男女賽會紀(jì)錄；刷新杭馬賽會中國籍女子紀(jì)錄,。2024年2月,，飛電3 Ultra助力運(yùn)動員在塞維利亞馬拉松賽場創(chuàng)造中國跑鞋最快速度紀(jì)錄（2:03:47）。跑步品類在國內(nèi)外賽事中的優(yōu)異表現(xiàn),，鞏固了集團(tuán)在專業(yè)運(yùn)動鞋市場中的地位,。此外，李寧跑步品類產(chǎn)品具備領(lǐng)先科研技術(shù),，以專業(yè)體育運(yùn)動為杠桿撬動商業(yè)轉(zhuǎn)化,。從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，2023年,，集團(tuán)跑步流水錄得40%增長,，流水占比從19%提升至23%，達(dá)到2019年以來新高,。

　　李寧往哪走,？"深扎在大眾體育"

　　關(guān)于未來，李寧財(cái)報(bào)中也透露了關(guān)鍵要點(diǎn)："深扎在大眾體育",。這意味著,，李寧預(yù)計(jì)將提供覆蓋更多人群需求的產(chǎn)品、品類。在3月20日舉行的財(cái)報(bào)業(yè)績發(fā)布會上,，李寧高管就未來發(fā)展展望,，表達(dá)將實(shí)施商品與產(chǎn)品雙驅(qū)動策略，將持續(xù)完善產(chǎn)品組合,，優(yōu)化產(chǎn)品類型及價(jià)格矩陣,。同時(shí)，也將繼續(xù)挖掘新的運(yùn)動場景,，開拓細(xì)分運(yùn)動品類市場,，并在專業(yè)產(chǎn)品中融入時(shí)尚元素，更好地詮釋運(yùn)動潮流文化,，為消費(fèi)者提供多元化的消費(fèi)體驗(yàn),，進(jìn)而擴(kuò)大品牌影響力。

　　作為"多品類、多渠道"戰(zhàn)略實(shí)施支柱,，李寧持續(xù)聚焦渠道拓展與優(yōu)化,，經(jīng)過3年時(shí)間，2023年,，李寧已完成高層級市場渠道拓展卡位布局,，核心商業(yè)體進(jìn)駐率提升至接近90%。在業(yè)績交流會上,，李寧高管團(tuán)隊(duì)表示：未來,，李寧集團(tuán)預(yù)計(jì)將持續(xù)深耕市場需求及品類規(guī)劃，在渠道拓展,、零售運(yùn)營,、供應(yīng)鏈資源等方面持續(xù)布局，通過構(gòu)建多維度的渠道網(wǎng)絡(luò),，實(shí)現(xiàn)高層級市場全面覆蓋和新興市場縱向拓展,，深耕不同層級市場市場機(jī)會，為集團(tuán)的未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),。

　　在機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的市場環(huán)境下,，李寧選擇穩(wěn)健、務(wù)實(shí)的發(fā)展道路,，立足專業(yè),，考驗(yàn)的是其戰(zhàn)略定力，也是李寧之所以為李寧的原因。