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4月12日,，新股索辰科技（688507.SH）公告首次科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果。

245.56元/股的首發(fā)價(jià),、368.92倍的市盈率讓索辰科技未上市便備受矚目,，其主營(yíng)業(yè)務(wù)CAE軟件更是上市公司頭一家。

不過(guò),，本次索辰科技在網(wǎng)上發(fā)行的360.4萬(wàn)股中,，有57.2555萬(wàn)股遭到棄購(gòu)，占比約15.9%,，該部分棄購(gòu)股份金額合計(jì)為1.41億元,。

4月13日，財(cái)經(jīng)評(píng)論員,、財(cái)經(jīng)作家郭施亮對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示,，全面注冊(cè)制下，選擇權(quán)在市場(chǎng),，市場(chǎng)若認(rèn)為發(fā)行定價(jià)太高,，估值不便宜,，自然用腳投票。

同時(shí),，金融從業(yè)人士武忠言也稱,，中簽后棄購(gòu)要付出相應(yīng)約束代價(jià)?！斑`約棄購(gòu)”不僅影響自身在一段時(shí)間內(nèi)的打新資格,，還可能對(duì)新股發(fā)行市場(chǎng)秩序造成負(fù)面影響。

棄購(gòu)金額超1億

索辰科技本次發(fā)行價(jià)格為245.56元/股,，發(fā)行數(shù)量為1033.34萬(wàn)股,，是目前年內(nèi)最貴新股。

Wind顯示,，近期新股中,，首發(fā)價(jià)格過(guò)百的都很少，僅日聯(lián)科技（688531.SH）,、綠通科技（301322.SZ）首發(fā)價(jià)格分別為152.38元和131.11元,，遠(yuǎn)低于索辰科技超200元的定價(jià),。

除了價(jià)格傲人之外,，索辰科技的市盈率也奇高。

相較于同為新股的日聯(lián)科技的267.32倍,、綠通科技的73.75倍,，索辰科技的發(fā)行市盈率高達(dá)368.92倍。

但若與同為工業(yè)軟件的上市公司相比,，例如中望軟件（688083.SH）,、概倫電子（688206.SH）、華大九天（301269.SZ）,，其市盈率則均在300倍之上,。

索辰科技本次網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為360.4萬(wàn)股，網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量為608.3635萬(wàn)股,。最終,，網(wǎng)上發(fā)行的中簽率為0.0447%。

在如此低的中簽率下,，卻有不少投資者在中簽后紛紛選擇棄購(gòu),。

在網(wǎng)上發(fā)行的360.4萬(wàn)股中，有57.2555萬(wàn)股遭到棄購(gòu),，占比約15.9%,。同時(shí)，該部分棄購(gòu)股份金額合計(jì)為1.41億元,。

對(duì)此,，郭施亮對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示,，全面注冊(cè)制下，選擇權(quán)在市場(chǎng),，市場(chǎng)若認(rèn)為發(fā)行定價(jià)太高,，估值不便宜，自然用腳投票,。注冊(cè)制下,，發(fā)行人要提升發(fā)行成功率，必要時(shí)要主動(dòng)讓利,，降低發(fā)行估值水平,，給二級(jí)市場(chǎng)多一些發(fā)揮空間。

按索辰科技高達(dá)245.56元/股的價(jià)格來(lái)計(jì)算,，股民中一簽,，則需要繳納12.278萬(wàn)元的打新款，顯然,，這并不是一筆小數(shù)目,。

對(duì)此，有股民評(píng)論道“改名叫索錢科技吧”“如果無(wú)錢就不要去申購(gòu),，我這樣有錢想繳費(fèi)也不行”,。

武忠言也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，面對(duì)高價(jià)格,、高市盈率新股,，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者擔(dān)心開(kāi)盤破發(fā)導(dǎo)致?lián)p失棄購(gòu)，還有可能是中簽者手頭一時(shí)拿不出十幾萬(wàn)資金繳款故而不得不放棄,。

“中簽后棄購(gòu)是要付出相應(yīng)約束代價(jià)的,。‘違約棄購(gòu)’不僅影響自身在一段時(shí)間內(nèi)的打新資格,，還可能對(duì)新股發(fā)行市場(chǎng)秩序造成負(fù)面影響,。”

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì),，今年截至4月13日上市的新股中,，有12只新股上市首日破發(fā)，占比13.7%,。日聯(lián)科技上市首日大漲27.45%,，但截至目前股價(jià)已跌去23.35%；綠通科技上市首日漲幅1.37%,，當(dāng)前股價(jià)已破發(fā),，較發(fā)行價(jià)跌超9%。

預(yù)計(jì)今年一季度虧損

據(jù)招股書，索辰科技是一家專注于CAE軟件研發(fā),、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),。CAE軟件是一種綜合性、知識(shí)密集型信息產(chǎn)品,，融合了物理學(xué),、數(shù)學(xué)、工程學(xué),、計(jì)算機(jī)科學(xué)等多學(xué)科的算法和技術(shù),，涉及學(xué)科廣，模型復(fù)雜,，需要深厚理論基礎(chǔ)和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新,。

根據(jù)《中國(guó)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》的研究數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)95%的研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件依賴進(jìn)口,，其中,，CAE軟件是國(guó)外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前十大CAE軟件供應(yīng)商全部為境外企業(yè),。國(guó)內(nèi)CAE軟件關(guān)鍵技術(shù)自主可控程度較低,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分被安西斯、達(dá)索,、西門子,、MSC等歐美企業(yè)占據(jù)。

目前,，索辰科技的主要客戶為中國(guó)航發(fā),、中國(guó)船舶,、航空工業(yè),、航天科技、航天科工,、航空工業(yè),、中國(guó)兵工六大軍工集團(tuán)。同時(shí),，公司客戶涵蓋中國(guó)電子,、中國(guó)電科、中核集團(tuán)等軍工集團(tuán)及中科院下屬科研院所,。

華金證券研報(bào)指出,，索辰科技還參與了六項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)科研專項(xiàng)。此外,，公司獲上海國(guó)資委下屬上海旸谷,、國(guó)家財(cái)政部下屬國(guó)開(kāi)科創(chuàng)等國(guó)有基金、以及國(guó)發(fā)基金,、航空基金等軍工產(chǎn)業(yè)基金入股支持,。

同時(shí),，華金證券也稱，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚無(wú)主要產(chǎn)品類型完全相同的上市公司,，其根據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的相似性,，選取中望軟件、概倫電子,、華大九天作為可比上市公司,。據(jù)此計(jì)算，2021年第四季度至2022年第三季度行業(yè)平均收入規(guī)模為5.23億元,，銷售毛利率92.73%,。相較而言，索辰科技的營(yíng)收規(guī)模和銷售毛利率低于行業(yè)平均水平,，其銷售毛利率僅為63.41%,。

2022年度，索辰科技營(yíng)收2.68億元,，同比增長(zhǎng)39.11%,；歸母凈利潤(rùn)僅5376.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.77%,。截至2022年年底,，其總資產(chǎn)為7.25億元，同比增長(zhǎng)18.82%,；所有者權(quán)益總額為5.27億元,，同比增長(zhǎng)11.22%。

對(duì)此,，索辰科技稱,，收入規(guī)模增長(zhǎng)主要系CAE軟件國(guó)產(chǎn)替代需求持續(xù)增長(zhǎng)。而2022年,，部分客戶仿真產(chǎn)品開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)需求增多,，該類產(chǎn)品占比提升，綜合毛利率有所下降,。

此外,，由于研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)約2700萬(wàn)元、銷售費(fèi)用增長(zhǎng)約400萬(wàn)元,，以及2022年末受疫情影響銷售回款也不及預(yù)期等因素,，導(dǎo)致其利潤(rùn)不及預(yù)期。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到,，索辰科技2022年上半年仍處于虧損狀態(tài),，其2022年上半年歸母凈利潤(rùn)為虧損3637.73萬(wàn)元。此前，在2019年度也曾出現(xiàn)虧損,，該年度凈利潤(rùn)為虧損1259.12萬(wàn)元,。

今年一季度，索辰科技預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為700萬(wàn)-900.00萬(wàn)元,，同比變動(dòng)幅度為-1.93%~29.06%,，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為-1900萬(wàn)至-1600萬(wàn)元，同比變動(dòng)金額為-430.64萬(wàn)至-130.64萬(wàn)元,。

索辰科技在招股書中表示,，由于收入存在較明顯的季節(jié)性特征，一季度收入相對(duì)較少,，其還預(yù)計(jì),，公司員工人數(shù)增長(zhǎng)較快，各項(xiàng)費(fèi)用仍然均勻發(fā)生,，一季度虧損幅度可能有所擴(kuò)大,。